混合融资或许是筹集应对气候变化所需巨额资金的关键。
一家总部位于新加坡的基金管理机构展示了慈善性催化资金如何通过调动私营部门资本来加速低碳转型，以筹集所需的数万亿美元。
该模式尤其适用于新兴市场，因为私营部门投资者往往不愿涉足这些市场。
政府间气候变化专门委员会（IPCC）的最新更新，即《第六次评估报告综合报告：2023年气候变化》，发出了最新一次的警告。这一系列警告日益紧迫，表明若要实现到2030年将全球升温控制在1.5摄氏度的目标，时间正在迅速耗尽。
要推动使我们沿着这一目标稳步前进所需的紧迫变革，大规模融资是关键。据国际货币基金组织（IMF）估算，到2050年，全球每年需要3万亿至6万亿美元，以资助净零转型，其中估计有60%至70%的资金必须来自私营部门。
然而，彭博新能源财经（BloombergNEF）指出，2022年能源转型投资总额为1.1万亿美元。这一数字创下新纪录，较上一年增长31%，但远低于国际货币基金组织估算的需求。尽管投资正在增长，所需资金与已承诺资金之间仍存在相当大的缺口。
尽管这些数字令人望而生畏，但资金是存在的。路透社估计，全球私人投资者控制的资产约为210万亿美元，而银行持有的资产或许又有200万亿美元。
那么，为何投入建设清洁能源新基础设施的资本仍然不足？
慈善事业可以提供帮助
事实是，投资者对许多气候变化技术和企业在早期阶段所呈现的高风险心存顾虑，而这种顾虑在高风险的发展中国家尤为突出。这种风险规避使得为这些地区有效的清洁能源企业提供资金的责任落在了慈善机构身上。
Climateworks基金会估计，自2015年以来，慈善基金会用于气候变化减缓的资金已增长逾两倍，从不足10亿美元增至2021年的略超30亿美元。这是一个日益增长的潜在资本来源，但仅凭其自身规模，仍不足以为所需的数万亿美元提供资金。
很明显，慈善事业在承担高风险、早期阶段融资方面所扮演的角色，与私人资本不愿同样投入气候减缓投资之间存在明显脱节。
典型基金不仅本质上厌恶风险，而且往往缺乏专门的发展融资专业知识和本地专业能力，难以识别具备成长潜力并能产生显著减缓影响的项目。
由于慈善性/催化型资本供给不足，而私营部门需要调动数万亿美元，因此必须放大催化型资本的影响力。
一种新模式
东南亚清洁能源基金（SEACEF）由Clime Capital管理，其投资于东南亚地区。该基金的实地团队拥有本地专业知识和市场洞察力，能够识别优质企业与合作伙伴。我们的管理团队在该地区投资高风险、早期阶段企业方面拥有丰富经验，这些企业有助于缓解气候变化的最严重驱动因素。
Clime Capital部署由影响力投资者提供的高风险、早期阶段资本，这些投资者有能力承担私营部门不愿或无力承受的重大风险。Clime Capital将这些资本投向新兴且不断成长的清洁能源企业，例如有潜力实现规模化公用事业级运营的大型风能和太阳能开发商。
Clime Capital还专注于分布式平台，这些平台为电网接入清洁能源及配套的需求侧减排做好准备，例如提高能源效率和推广电动出行。
SEACEF的资金来源于慈善基金会、家族办公室以及希望加速低碳转型的知名投资者。该基金已吸引微软、Sea Change基金会、儿童投资基金基金会以及其他领先的国际气候基金会和投资者的资金。
通过经由SEACEF进行的投资，Clime Capital已证明，若以精准定位和有利时机明智地投入早期阶段的高风险资本，即可迅速产生气候影响与回报。
引领潮流
全球混合融资网络Convergence的数据显示，这类投资的混合融资结构平均动员比率通常低于2倍，而SEACEF的私营部门净动员比率则高出许多倍。
例如，SEACEF于2020年8月向印度尼西亚屋顶能源初创企业Xurya Daya Indonesia提供了资金承诺，两年内，它便吸引到日本贸易巨头三井物产成为股东。此前于2022年1月进行的一轮融资募得2150万美元，较初始投资增长了20倍。
Convergence估计，与SEACEF目前总体杠杆比率均值超过8倍（且预计明年将超过20倍）相比，商业投资者目前的比率为1.9倍，发展机构为1.5倍，专注影响力的投资者为1.6倍。发展金融机构（DFIs）和多边开发银行仅能实现1.3倍，而基金会和非政府组织的比率则低于1倍，仅为0.9倍。
SEACEF的做法已通过概念验证阶段。它展示了如何以更少投入获得更大成效，并为未来铺平道路。在过去三年中，该基金通过吸引能够承担高风险的资本，并由一支具备私营部门早期发展经验的专业团队进行管理，明智地运用这些资本，其动员规模远超平均水平。
这一模式能否成为释放私营部门投资的关键，使其达到所需规模，从而最终在净零缺口上取得实质进展？它无疑展示了一种颇具新意的方法，并取得了令人信服的成果。
SEACEF是慈善事业如何不断提高标准、并将其诸多创新工具引入讨论，以推动气候与自然领域公私协同行动的范例之一。
去年，在成员和合作伙伴的支持下，由淡马锡信托发起成立了亚洲慈善联盟（PAA），旨在搭建该地区慈善机构之间的桥梁，并致力于在气候及其他领域形成共同解决方案。世界经济论坛与亚洲慈善联盟建立了战略合作关系，亚洲慈善联盟也是首个认可全新GAEA倡议的亚洲组织。
鉴于这些积极趋势，以及在气候与自然行动中重新构思新模式以实现速度与规模的必要性，世界经济论坛在达沃斯年会上推出了其全新的GAEA倡议。该倡议拥有45多个合作伙伴，旨在帮助增加流向气候与自然领域的慈善捐助，并在全球范围内汇聚慈善力量，以推动关键的公私协同干预措施，并降低其风险，覆盖气候与自然系统。借此，GAEA希望通过协助设计新一代慈善-公共-私营伙伴关系，助力遏止负面临界点，并强化正面临界点。亚洲慈善联盟与SEACEF均是GAEA日益壮大的倡导者社群的成员。
