金融从业者可通过有效引导资本投向转型，在加速自然正向经济发展中发挥关键作用。
快速发展的“自然金融”领域也有助于金融机构降低其投资组合风险。
三种途径——评估客户的自然绩效、为自然确定价格，以及开发具有投资价值的市场机会以实现“触手可及的价值”——可加快为企业和地球带来这些效益。
随着一系列新协议相继出台，全球商业领袖对自然问题的重视程度日益提高，其中包括《昆明-蒙特利尔全球生物多样性框架》，该框架旨在到2030年遏制并扭转生物多样性丧失，这要求企业采取日益紧迫的行动。
如今，金融机构亟需迎头赶上。
自然正向融资严重不足
“自然金融”市场仍处于起步阶段，金融服务企业亟需将其提升至新的水平。目前，私营部门每年仅将350亿美元投入自然正向投资，与之形成鲜明对比的是，每年有5万亿美元流入对自然有负面影响的投资。仅350亿美元用于自然正向投资，与之相比，5万亿美元每年流入对自然有负面影响的投资，二者差距悬殊。
自然正向转型要求企业将其运营和价值链转变为自然中性或理想状态下的自然正向流程。银行、保险公司和投资者可通过引导资本投向这一转型提供助力。迄今为止，私营部门的自然资金流向偏重于关键生物群落的自然保护与修复，目前这类项目获得的私营自然融资已超过一半。虽然支持这些活动仍然至关重要，但将资本配置到现实经济运营和价值链的系统性转型并扩大其规模，才是“为自然正向转型提供融资”的核心所在。
尽管回报潜力才刚刚开始显现，但金融服务企业现在就投身其中还有其他令人信服的理由。
首先且最重要的是，不采取行动保护自然的风险是切实存在的。世界经济论坛的《2024年全球风险报告》与我所在公司的母公司Marsh McLennan合作编撰，该报告将生物多样性丧失列为未来10年全球第三大经济风险，无论这种风险是直接因自然资源突然短缺（例如棕榈油短缺），还是间接因公众对不利于自然的行为产生强烈抵制所致。关键生态系统的崩溃可能引发大范围的违约和贬值，并通过金融机构波及更广泛的金融体系，产生系统性后果。
与此同时，各国央行和市场主导的倡议已在着手制定金融服务企业自然转型计划的披露要求，因此抢先布局不仅值得称赞，也具有战略意义。从公共事务角度看，在该领域被视为领导者所带来的光环效应，可能会延伸至金融从业者业务的其他方面。
那么，金融机构如何将资本配置到自然正向转型中？在2024年1月于瑞士达沃斯举行的世界经济论坛年会上，围绕这一话题进行了多次讨论之后，我提出了银行、投资者和保险公司可加快自然金融发展的三种明确途径。
如何加快自然金融发展
1. 评估客户的自然绩效，为融资决策提供依据
金融机构在自然领域的进展直接取决于其所资助的现实经济客户。因此，金融从业者必须了解客户面临的自然相关风险敞口。然而，企业在自然方面的披露不足，且理解相关信息的方法不统一，这阻碍了金融机构系统性地评估客户进展并采取行动。金融机构必须了解客户的自然正向起点、其计划的可信度以及不同客户之间的比较情况。
例如，对棕榈油等关键自然资源的食品生产商有大量敞口的银行，在做出信贷决策前，可能需要获取客户经营地点的信息，以评估因森林砍伐而产生的供应链和成本风险。为农业企业承保的保险公司可能需要了解客户的供应链在极端天气下的抗风险能力。持有大量金属和矿业投资组合的投资者，可能需要了解采矿场地对生态系统的扰动程度，以设计自然正向的管理策略。
尽管自然相关财务披露工作组、转型计划工作组和格拉斯哥净零金融联盟等多个组织正致力于推进自然转型框架，但金融机构现在就可以开始行动，要求企业客户提供做出自然相关融资决策所需的五至十项关键信息。这不仅有助于支持投资组合管理、客户互动策略以及信贷和投资决策，还将为更广泛的自然转型计划制定过程提供参考。
2. 为自然确定价格
全球一半的国内生产总值中度或高度依赖自然，因此人类需要更好地将生态与经济联系起来，使商业体系尊重这一曾经基本免费、如今却相当昂贵的资源。
其中一个关键步骤是通过“自然资本核算”，衡量自然资本价值并将其纳入商业模式。
在成熟的自然资本核算模型出现之前，金融机构可利用其对客户自然绩效的评估来为外部性定价。通过了解企业在自然领域的进展（例如评估其自然转型计划），金融机构可将自然风险溢价纳入贷款或投资定价模型。例如，已制定成熟自然转型战略的企业，可能获得更优惠的贷款利率。
3. 开发具有投资价值的市场机会，实现“触手可及的价值”
自然不仅被低估，而且在很大程度上被视为“不可投资”。在达沃斯期间的交流中，人们曾询问是否存在真正可融资或可投资、且具有经济回报潜力的自然正向资产。
自然正向融资方案的商业论证面临诸多障碍，包括前期成本高、投资回收期长，以及大量规模小、较为分散且缺乏清晰收入模式的项目。风险缓释措施和量身定制的自然正向融资机制（包括混合融资结构、公共补贴、慈善资本，以及保险公司和发展性资本的支持）有助于应对其中部分挑战。
金融机构应与公共财政部门和现实经济中的企业开展合作，展示具有吸引力经济回报的投资市场机会。长此以往，这将有助于形成更大规模的项目储备，并调动更多私营和公共资金，为值得大规模推进的主流自然正向投资创造条件。
展望未来
金融服务行业已在气候转型中发挥引领作用，在自然领域同样可以发挥主导作用。与此同时，在Oliver Wyman的支持下，论坛正致力于围绕上述三项杠杆制定深入指导，包括自然转型计划评估框架（2024年推出）以及可能于2025年推出的融资蓝图，以帮助金融从业者采取行动并应对关键挑战。
我很荣幸能够参与这一项目，并期待看到后续进展。
