随着新冠肺炎疫情逐渐消退，任何有意义且可持续的经济复苏，都将再次由中小型企业（SMEs）推动。
中小型企业受到三大趋势的不成比例影响：材料和商品通胀；“大辞职潮”；以及一代人一遇的投资需求。
通过与私募股权公司合作，中小型企业可以克服结构性阻力，拉平竞争环境。
七十多年来，中小型企业（SMEs）一直是全球经济的增长引擎。近年来，它们创造了美国新增净就业岗位的62%，以及发展中经济体中的占比更高。毫无疑问，随着新冠肺炎疫情逐渐消退，任何有意义且可持续的经济复苏，都将再次由中小企业推动。
然而，此次危机与近代历史上的任何危机都不同——美国实际GDP从2020年第二季度的负36%急剧反弹至第三季度的正30%，这在现代经济史上前所未有。鉴于此次冲击的规模，这也证明了我们的经济体系具有何等的韧性。不过，有三大趋势尤为突出，它们对中小企业造成了不成比例的影响，从而威胁到其作为经济增长引擎的角色。
三大趋势对中小企业构成重大阻力
第一个趋势已成为媒体频繁报道的热点——材料和商品通胀，其成因是地缘政治和脆弱的全球供应链。根据世界经济论坛近期的一篇文章，美国供应链中断已回到2020年的峰值水平，并且仍然是一个重大担忧，尤其是对于供应商基础更小、更集中的中小企业而言，它们比大型企业面临的问题更为严重。
“大辞职潮”进一步加剧了中小企业面临的困难。这一复杂现象因疫情而加剧：员工不得不应对个人悲剧、充满不确定性且复杂的工作环境，以及职业倦怠和心理健康问题。中小企业受到两方面的影响。首先，一线员工、少数族裔员工和基层员工更有可能离职，根据美世（Mercer）的最新研究，而这一群体在中小企业中更为普遍。其次，与大型企业相比，招聘网络较小、规模有限的中小企业在吸引稀缺人才方面面临困难。
最后，中小企业面临一代人一遇的投资需求。为跟上第四次工业革命的步伐，企业需要进行据估计到2023年数字化转型投资达6.8万亿美元。与此同时，经济的脱碳将影响所有企业，即使是并非直接涉及高碳行业的企业，也需要进行投资。
这三大趋势共同对中小企业构成了重大阻力，而世界经济恰恰需要它们发挥带动作用。它们如何克服这些障碍？答案可能来自一个出人意料的来源——私人资本。
中小企业问题的解决之道
私募股权公司早已活跃于“中间市场”投资，这一市场的企业年收入介于1000万美元至10亿美元之间，过去十年间其交易量增长了逾2.6倍。虽然这些交易几乎从未登上头条新闻，但它们占私募股权活动的60%以上。而正是这类活动对中小企业最为重要。
通过与私募股权公司合作，中小企业可以从三个方面克服结构性阻力，拉平竞争环境。
成为私募股权公司网络的一员，可以获得供应商网络以及采购最佳实践，这可以将盈利能力提升高达10%至20%，并建立更具战略性和韧性的供应链合作关系。以我自己的公司为例，我们与一家营养保健品制造商合作，显著改善了其供应链——不是通过交易式的成本削减，而是通过建立长期的供应商关系，使其在整个疫情期间实现了产能翻倍。
私募股权公司还可以帮助企业在各个层级改善人才获取。众所周知，高级管理人员与私募股权所有者的利益高度一致。鲜为人知的是，私募股权公司可以利用其猎头网络提供帮助，并调整企业的定位，从而吸引更多人才。在我们的一家投资组合公司中，我们将技术人员的工作模式从单独作业改为两人一组——这不仅提高了韧性，也营造了同事之间的友爱氛围，使该岗位对优秀人才更具吸引力。这帮助我们填补了数百个职位空缺，并使我们能够按照市场对其服务的需求持续扩大业务规模。
最后，几乎可以说，私募股权可以帮助中小企业应对当前面临的投资挑战。优秀的私募股权合作伙伴可提供长期耐心资本，为第四次工业革命和脱碳所需的转型提供资金。他们还可以帮助有效地优化资产负债表结构——随着通胀上升不断侵蚀闲置在资产负债表上的现金价值，这将成为一项关键的差异化因素。
私募股权的新方式
这是一种比私募股权以往所知的做法更为持久且更具协作性的方式。但在中间市场，这是一种自然而然的做法——在这一细分市场中，许多企业由创始人、家族或企业家领导。他们追求的是可持续的价值创造和传承，而非快速的经济收益。
根据最新分析，全球私募股权公司持有近1.2万亿美元的“待投资资金”（dry powder），等待投入使用。虽然这一数字常被视为市场过热的信号，但我对此有不同看法。它表明私募股权随时准备产生积极影响——在新冠疫情所造成的阻力中，推动经济这一具有历史意义的增长引擎前行。
