尽管新冠疫情重创全球企业，股市仍表现强劲。
麦肯锡专家解释了背后的三大因素。
在当前疫情期间，企业敏捷性是衡量成功与否的一项关键指标。
股市令许多人困惑。以下是我们的解读。
在记忆中最严重的经济衰退期间，股市却屡创新高。为何出现这种脱节？为理解这一谜题，麦肯锡专家指出三个因素。首先，许多投资者仍着眼长远，期待疫情结束。另一个因素是：如今，五家大型科技公司占标普500指数的21%，而该指数是全球最受关注的市场之一。此外，规模较小、未上市的公司承受了大量经济冲击，例如失业率大幅上升。即使就业和国内生产总值严重低迷，整体股市仍可能相对表现良好（见图表）。
市场价值与美国经济的运行态势大相径庭，尤其是在科技领域。Image: 标普全球/麦肯锡
投资者也可能关注企业韧性的巨大差异。我们采访了英国几家在危机期间表现优于其他企业的公司领导者。用一个词概括，它们的突出特点就是敏捷性。从共同目标、快速决策到赋能本地团队，这些企业找到了迅速应对新冠疫情的方法。一项重要发现是：为无协议脱欧进行模拟演练，为供应链韧性奠定了坚实基础。
本周一档新播客探讨了同样的供应链问题，背景是麦肯锡全球研究院于2020年8月发布的报告，主题为风险与韧性。专家埃德·巴里博尔和苏珊·伦德介绍了研究发现：平均而言，企业每三年半至四年就可能遭遇一次生产线中断，持续一至两个月——这段时间相当漫长。
另一档播客阐述了美国零售业的未来发展路径；我们的专家解释，当众多品类都转向线上购物时，这对行业意味着什么。高级合伙人贝卡·科金斯简要指出：“全渠道驱动的便利体验还处于起步阶段”，以及“消费者预期重塑后，一些重大创新将得以规模化发展。”在另一份报告中，我们考察了同样的力量及其对中东和非洲零售商的影响。
麦肯锡的完整简报集可见：https://www.mckinsey.com/
