银行业的未来：重塑动荡行业的5大趋势

• 近年来，新冠疫情、俄乌战争以及地缘政治紧张局势加剧等事件严重扰乱了银行业。

• 金融机构现在必须应对通胀压力、货币政策快速正常化以及日益加剧的碎片化等问题。

• 新发布的《银行与资本市场转型图谱》指出了关键趋势，这些趋势正在塑造银行如何在确保稳定的同时应对冲击。

新冠疫情暴发时，银行业相对稳定的时期宣告结束；俄乌战争爆发之初，更多冲击考验了该行业的稳定性，随后又出现供应链中断以及地缘政治紧张局势加剧。

世界经济论坛在其《2023年全球风险报告》中指出，低利率和廉价债务的时代已经结束。我们已进入一个新的宏观经济时代，其特点是低增长、低投资和低合作水平，这将对金融机构产生重大影响。

银行业现在必须应对通胀压力、货币政策快速正常化以及日益加剧的碎片化局面。

银行业面临的挑战进一步加剧

2023年是金融领域的转折之年。近年来为该行业提供大背景的三大宏观趋势——技术革命、可持续发展议程和地缘政治紧张局势——均进一步加剧，要求各方重新做出承诺、制定更明智的战略并提升更强的灵活性。

风险格局如今增添了新的维度，扩大了可能情景的范围，并要求以牺牲效率为代价加大对韧性的投入。对金融稳定的新威胁——以硅谷银行倒闭和瑞士信贷被迫出售为例——也促使监管机构重新评估其现有政策。

我们已确定五大关键趋势，它们正在塑造银行业应对双重挑战的方式：既要管理当前的冲击和短期波动，又要确保长期稳定与增长。这些趋势包括：

1）金融风险格局

宽松的货币政策已经结束，银行必须重新聚焦于稳定的资金来源，并重建与存款人之间基于信任的关系。此外，针对2023年初的银行业动荡，监管实践很可能在一定程度上被全面修订。

大型银行的强制性比率和处置计划可以说未能发挥其预期作用，人们对商业模式的规模和复杂性、激励机制以及决策机制提出了疑问。因此，银行和资本市场面临的运营环境几乎肯定会带来更高的资本要求和更严格的监管审查。

政策很可能会被重新设计，监管改革的覆盖面可能会扩大，将非银行金融机构和金融科技纳入其中。对监管改革的预期将不可避免地推动行业转型，地缘政治背景依然错综复杂，同样会产生这一作用。

几十年来，银行业遵循趋同的全球化模式，但如今该行业面临脱钩局面，意识形态中立的空间也日益收窄。科技战、冷战以及至少一场局部热战，可能迫使全球跨国企业站队。

这可能使一些传统商业模式丧失可行性，并促使全球、区域和国家级放贷机构之间重新划分角色。遗憾的是，紧张局势似乎已成为该行业的长期常态，同时影响战略与风险管理。

2）可持续发展与金融

近年来，可持续发展以及环境、社会和治理（ESG）实践受到了更为严格的审视。银行和资本市场在推动环境与社会变革方面所扮演的角色需要被重新确立。

这场辩论还呈现出政治和民粹主义维度，一方面面临来自有影响力方面的强烈反ESG声浪，另一方面又遭受绿色洗白的批评。对银行而言，这一环境构成了一个十字路口。

必须更清楚地区分两类做法：一类将可持续发展视为表面功夫，具有防御性且以合规为导向；另一类则将可持续发展融入企业宗旨、身份认同与战略之中。

对于采取后一种做法的机构而言，几乎没有容许含糊其辞或半途而废的余地。它们需要进一步积极作为，以坚定的态度帮助在最需要的领域落实和支持ESG实践。

资本市场在这方面仍存在大量相关机遇，范围涵盖碳交易以及绿色债券和蓝色债券，同时，衍生品和证券化专业人士仍有大量未开发的潜力，可设计出能够吸引多方资本的可持续发展挂钩投资产品。

3）金融科技

第四次工业革命以自动化领域的惊人进步为特征，它重塑了客户行为，同时侵蚀了行业边界。这一变革分多波次发生，使银行几乎没有喘息之机，难以在一轮转型与下一轮转型之间得到缓冲。

如今，银行前端的大部分业务已通过应用程序实现自助化，而后端的很大一部分则由第三方云计算服务商提供。与此同时，量子计算等新技术不断涌现，而区块链、代币化和智能合约等其他技术则仍在努力获得更大的实际应用价值。

中央银行数字货币（CBDC）也可能改变银行和传统资本市场所扮演的中介角色。然而，零成本融资时代的终结，使技术发展迎来了一个必须正视现实的时刻。

任何技术的应用起点都不应是理论上的未来学，而应是旨在解决特定痛点的具体应用场景。在地缘政治紧张局势背景下，国家行为体可能介入，网络攻击风险也显著上升。

即便网络盗窃涉及social engineering（社会工程学）而非仅仅是技术疏漏，银行仍有责任确保足够的防御能力；它们必须在效率与韧性之间找到平衡点。

4）银行业务模式

全球宏观趋势使行业现有企业与新进入者的商业模式呈现出更加多元化的格局。

近年来，美国的高盛（传统上是一家精英投资银行）在一项成本高昂、历时数年的零售银行业务拓展中选择了撤回；总部位于瑞士的瑞银放弃了一项拟收购智能投顾公司Wealthfront的交易，该交易金额为14亿美元；美国的花旗集团则选择逐步关停其在包括中国在内的多个市场的零售银行业务；而总部位于英国的汇丰银行则退出了历时40年、试图打入美国国内零售银行市场的努力。

在许多业务重组的案例中，全球性银行选择将其境内业务剥离给本地和区域性参与者。然而，这种商业模式的分化预计仍将持续，主要原因之一在于大型科技公司的竞争，而这些公司并不受相同监管要求的约束。

5）金融人才

为使各家银行在这一充满挑战的环境中保持竞争力，它们需要在人才的吸引、留任和培养方面采取更具创新性的方法。它们需要在自身宗旨与未来愿景之间建立更清晰的关联。

例如，经济合作与发展组织2020年的一项调查将加拿大的银行业和保险业归入“过去的职业”之列。如果银行真正希望与人才建立更牢固的纽带，就应重新界定其宗旨，包括其环境与社会影响。

此外，银行需要提供更多学习与成长机会，因为该行业将日益与科技公司和金融科技企业争夺同样优秀的人才。

要把握好这一平衡并非易事，尤其是在银行业这样高度监管的行业中，但银行最好重视领导力人才和沟通能力。

世界经济论坛与伦敦政治经济学院和新加坡国立大学合作，发布了全新的《银行与资本市场转型图谱》，帮助银行探究这些宏观趋势之间的联系，并更好地做好准备，以有效应对全球性问题。该图谱可通过此处获取。