加州大学伯克利分校的 B. Korcan Ak 和 Richard Sloan，以及 RS Investments 的 Steve Rossi 和 Scott Tracy 开展了一项研究 ，分析股票数据，试图确定哪些事件和公司特征与股价暴跌有关。
研究人员提出了三种衡量股价暴跌的统计指标，每一种都用于捕捉某一特定时期内公司股价的突然下跌。最简单的指标是该时期内股票价格的最低单日回报率。第二种指标用于标记某日股票回报率是否远低于该股票的平均回报率。第三种指标考察股票每日回报率的整体分布，以及该分布向下偏斜的程度：负偏态的回报率分布表明，股票价格曾出现一个或多个极糟糕的交易日。
研究人员查看了 标普美国广泛市场指数 中公司的股票回报数据，涵盖从 2012 年 7 月至 2014 年 6 月的四个六个月期间。他们确定了 686 起严重股价暴跌事件；在每起事件中，至少有一项指标的得分位于所有股票表现最差的 5% 之内。
随后，Ak 和同事逐一人工查阅了每起暴跌的媒体报道，以弄清暴跌原因。他们发现，绝大多数暴跌都紧随财报或业绩预告发布之后。其次是其他公司公告；他们指出，这些公告大多涉及医疗保健公司的临床试验失败：
本文由以下机构合作发布： 《Business Insider UK》。本文的发布并不代表世界经济论坛认可其中观点。
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作者：Andy Kiersz 是 Business Insider 的量化报道记者。
图片：一名男子走过新加坡中央商务区的建筑物。路透社/Nicky Loh。
