2018年底，美国将现有的发展机构合并为新设的美国国际开发金融公司（IDFC）。该机构的股权和债务融资能力达600亿美元，是其前身机构的两倍多。这一新机构计划于今年年底前投入运营，代表了美国发展政策的重大举措，尤其是在非洲问题上。这也可能反映出，国际社会日益意识到巨大的投资融资缺口正对非洲的未来构成生存性威胁。
该大陆的潜力毋庸置疑。在过去二十年中，非洲已进入一个即将加速的结构性变革阶段。尽管政治稳定进程虽有进展但并不均衡，仍使许多非洲国家得以减少对原材料出口的依赖，开始转向消费型经济体。例如，麦肯锡预测，2015年至2025年间，非洲的消费支出将增加6450亿美元。
然而，巨大的挑战依然存在。国际货币基金组织近期预测，非洲到2035年前每年必须新增2000万个就业岗位，仅为吸纳新进入劳动力市场的人员——是当前速度的两倍。这需要大量投资。但非洲现有的三大非国家融资来源无法满足这些需求。1
官方发展援助（ODA）对非洲的援助在2014年至2016年间有所下降，此后一直保持相对平稳。包括大型非洲银行在内的当地金融部门受到大宗商品价格下跌的冲击，至今仍受制约。此外，在新的监管标准增加了非投资级国家业务的成本和资本占用之后，国际银行大幅撤离了非洲大陆。令人意外的是，全球金融危机造成的这一附带损害几乎没有引发太多讨论。新的监管标准增加了非投资级国家业务的成本和资本占用。令人意外的是，全球金融危机造成的这一附带损害几乎没有引发太多讨论。
因此，非洲的融资缺口仍在惊人地扩大。据保守估计，仅基础设施一项，非洲每年的融资需求就达1300亿美元，而现有资金仅能覆盖不到这一金额的一半。据麦肯锡称，2015年非洲的实际资本支出为4150亿美元。预计该大陆的年均GDP增长率将超过3%，未来十年非洲还需为资本支出额外融资7500亿美元。
现有主要融资来源中，没有一个能够独自应对这一挑战。即使是旨在抗衡中国影响力并与欧洲机构竞争的IDFC，也不会显著改变国际资金流向非洲的格局。
非洲需要的是一种新型投资者。好消息是，替代性资金来源正以前所未有的规模不断积累。普华永道预计全球养老基金、保险公司、主权财富基金及高净值个人持有的资产价值将从2012年的115万亿美元增至2020年的195万亿美元。
这些投资者显然对近年来欧美市场的极低收益率并不满意。此外，流动性资产仍极不稳定。许多此类投资者如今正在改变对非洲交易的标准看法，即将其视为“高风险”投资，仅能与高收益的美元或欧元投资相比较。
这一观念转变有统计数据支持。2016年，穆迪发布了一份报告，显示1983年至2015年间非洲项目融资违约率为全球第二低，仅为2.7%，这反映出这些项目具有相对较高的战略重要性。因此，人们逐渐认识到，通过更为稳健的工具投资非洲，而非进行“高风险、高回报”的私募股权交易，正日益获得认可。
私营部门债务基金将是此类投资的最佳工具。此类基金的全球规模合计接近6400亿美元，但该市场仍主要集中在北美和欧洲。尽管私募债务基金在2017年募集资金超过1000亿美元，但其中几乎没有资金流向非洲。
因此，这些基金投资非洲的潜力巨大。即使未来十年非洲估计所需的额外7500亿美元投资中，仅三分之一通过债务融资解决，也仍需2500亿美元。这表明，这为吸引寻求长期稳定回报的实物资产投资者与有融资需求的项目对接，提供了独特的机会。
然而，即便潜在投资者对非洲违约风险的认知已有所改变，潜在的新进入者仍因非洲的声誉和形象而却步。鉴于各类媒体持续报道非洲国家在全球治理、营商便利度和腐败等指数中的排名，他们也难以被指责。
在这方面，发展融资机构可以发挥关键作用，消除仍被“非洲风险”吓退的新投资者的顾虑。对非洲的年度官方发展援助超过500亿美元，投入于非洲54个国家中大多数国家的公共和私营部门，并且通常涉及世界级的工业发起方。发展融资机构还在推动非洲私募股权投资方面发挥了重要作用，2012年至2017年间该类投资总额接近240亿美元，涵盖基础设施、电信、银行和消费品等多个行业。显然，在非洲开展业务是可以在良好环境中实现的。
非洲的投资融资缺口是该大陆未来面临的重大威胁。国际社会日益认识到这一点，令人欣慰，来自美国及其他地区的额外数十亿发展资金也同样可喜。但非洲需要新的投资者，尤其是私营部门债务基金，以弥合这一缺口并释放其巨大潜力。
