令人惊讶的是，欧洲经济规模与美国相近，人口却是美国的两倍，而欧洲的风险投资活动规模仅为大西洋彼岸的五分之一。
几十年来，硅谷一直吸引着全球各地的创业者和投资者，为美国经济带来数十亿美元，也吸引了成千上万最杰出的人才。世界上大多数其他主要经济体的创业中心都希望效仿其成功，这也就不足为奇了。
多种因素使许多欧洲科技公司未能达到美国同行那样的主导地位。但有迹象表明，局势正来到转折点：一份近期报告显示，欧洲风险投资行业及其投资生态系统如今已趋于成熟。
先发优势
美国风险投资行业早在20世纪60至70年代就已建立，因此比欧洲风投早起步了几十年。自然，美国风投发展得更为成熟，规模更大、基础更深厚、影响力也更强。
然而，超过半数的欧洲公司已活跃超过12年，如今拥有众多经验丰富的基金管理人，他们经历过多个周期，积累了业绩记录和行业专门知识。与10年前相比，这为投资者带来了更具吸引力的投资机会。根据Invest Europe的数据，去年欧洲风险投资基金募集了64亿欧元，创九年来新高。
过去，欧洲基金规模远小于美国基金，但如今规模较大的基金正逐渐崭露头角。我们的记录显示，2016年募集的基金中，近30%的规模超过1亿欧元。这使资金雄厚的大型机构投资者更有能力进入这一资产类别。
尽管欧洲风投募集的资金仍远不及美国基金，但其增长已引起关注。根据我们的数据，过去五年，北美投资者贡献了投入欧洲风投基金资金的约10%，是此前五年平均水平的两倍。此外，行业还在不断进步，将能够投资更多创业者，并让欧洲初创企业更加频繁地登上全球舞台。
欧洲决策者正日益认识到风险投资在资助创新方面发挥的作用。去年，我们报告称，投向欧洲初创企业和中小企业的风险投资额再度同比增长，总额达到43亿欧元。过去五年，超过16,000家欧洲企业获得投资，得以开拓新市场并创造就业岗位。
今年，欧盟委员会和欧洲投资基金宣布设立规模为16亿欧元的母基金，以进一步扩大基金规模，并吸引全球大型机构投资者进入市场。同时，欧盟委员会修订了欧洲风险投资法规，将其纳入资本市场联盟行动计划。这一举措将帮助风投公司更轻松地在欧盟境内进行跨境投资，并扩大其在该制度下可投资的公司范围。
市场分散
尽管欧盟是世界上最大的单一市场，但在美国，投资和发展企业所面临的壁垒要少得多。欧盟委员会正通过资本市场联盟计划着手解决这一问题，其中包括多项行动，旨在减少跨境投资壁垒，并改善初创企业和中小企业的融资渠道。
欧洲的多样性也有其优势。尽管欧洲大陆没有硅谷这样单一且占主导地位的地区，却拥有从阿姆斯特丹到苏黎世、遍布各地的蓬勃科技中心。在这些中心成长起来的公司擅长迅速走向国际市场，也习惯于应对不同语言和货币。
深科技领域的领军者
伦敦作为全球银行业中心的地位，助力培育了众多颠覆性金融科技企业，例如WorldPay、TransferWise和Funding Circle。与此同时，北欧游戏公司近期取得的成功——包括Supercell、King和Rovio——进一步巩固了该地区作为科技明星摇篮的声誉。
根据Invest Europe的数据，2016年欧洲风险投资总额中，信息与通信技术公司获得的占比最高，为44%；其次是蓬勃发展的生物技术和医疗保健初创企业，占27%。
许多欧洲科技初创企业在深科技等领域引领潮流，包括人工智能、虚拟现实与增强现实、机器人技术和物联网。事实上，根据《全球创新指数》，全球十大最具创新力的市场中有八个位于欧洲大陆，前三名分别是瑞士、瑞典和荷兰。
价值已获验证
欧洲风投能够以低于美国同行的估值为这些创新企业提供资金。美国风投募集的资金规模庞大，导致投资竞争更加激烈，推高了价格。美国估值达十亿美元的公司——也就是“独角兽”——其估值平均为年收入的46倍，而欧洲此类公司的估值为18倍。
退出案例也相当亮眼。在德国，外卖服务Delivery Hero今年以44亿欧元的估值上市，而二手车平台Auto1最近一轮融资的估值为25亿欧元。去年，中国企业腾讯以87亿美元收购了Supercell；芬兰游戏公司Rovio（《愤怒的小鸟》的开发商）则计划以超过10亿欧元的估值首次公开募股。
回报
对投资者而言，决定欧洲风险投资吸引力的关键在于其回报。在英国，据BVCA称，风险投资基金去年的回报率创下2003年以来新高。欧洲投资基金是整个欧洲大陆最大的单一风投投资者。其2016年风投投资数据表明，在当今低收益率环境下，投资回报依然强劲：10年期净年化回报率为5%，5年期回报率为9.5%，3年期净回报率为12.2%。事实上，该基金自2007年以来表现最佳的30只基金，净回报率中位数达到27%。
尽管欧洲要追上硅谷仍有很长的路要走，但全球投资者现在正是将目光投向欧洲、把握当地机遇的时候。随着风险投资募资和投资持续增长、退出表现和回报令人瞩目，加上欧盟推出新的支持举措，投资欧洲具有开拓精神的初创企业和中小企业前景向好。
