** 这是比尔及梅琳达·盖茨基金会与GSMA联合推出的全球场外交易（OTC）探索系列博客的第三篇。阅读第一篇概述文章 这里 ，并在GSMA网站阅读这篇博客 这里。
短短几年间， bKash 已对孟加拉国的金融格局产生了重大影响。Intermedia的金融普惠洞察 （FII）需求侧数据 显示，超过20%的孟加拉国成年人[1]至少使用过一次bKash，5%的成年人注册了bKash移动货币账户。不过，尽管注册账户的客户比例似乎在增长，数据表明，绝大多数用户仍通过柜台交易（OTC）使用这些服务。
孟加拉国非正式的OTC使用是一个广受讨论的问题，但很难量化。尤其是三项关键使用指标——用户总数、注册用户数和OTC活动——来自不同数据源，往往难以相互核对。例如，截至2014年8月底，bKash自身的供给侧数据表明，该公司系统中有1,340万个注册账户。[2]相比之下，根据同期FII需求侧调查，拥有注册账户的成年人占总人口的5%，换算后仅约为510万名注册的独立用户。我们提出了这样一个问题：比较供给侧与需求侧数据时，为什么会出现800万用户的差距？若要真正了解孟加拉国移动货币市场的情况，我们需要弄清这些差异对注册和OTC使用等重要市场动态意味着什么。
比较需求侧数据（本例中来自对独立个人开展的定量调查，样本具有全国代表性）与供给侧数据（本例中来自移动货币服务提供商的记录系统）时，或许最重要的一点是：FII需求侧数据基于独立个人总数，而bKash供给侧数据基于注册账户总数。从根本上说，需求侧和供给侧数据之所以看起来差异如此之大，却又都不能算是“错误”，原因就在于此。
来看具体数字。下表并列比较bKash数据与2014年FII数据，统计时点均为2014年8月底。
FII调查数据 （需求侧） bKash数据 （供给侧） bKash注册量：510万名独立用户；1,340万个账户。过去90天活跃的bKash用户：410万名独立用户；520万个账户。过去30天活跃的bKash用户：350万名独立用户；440万个账户。推算的bKash OTC用户[*]：1,970万名独立用户；无法从中看出
[*] 推算的bKash OTC用户：报告曾使用过bKash的独立个人总数，减去报告自己是bKash注册用户的个人总数。
考虑到FII调查的误差幅度为1.27%，在计入以下两个可能的关键解释因素后，需求侧与供给侧的过去90天和过去30天活跃用户数据似乎基本吻合：
代理有时会开设多个账户，用这些账户代表客户进行OTC交易。服务提供商很难发现并减少这种行为。
就像我们许多人拥有不止一个银行账户一样，有些人也拥有多个移动货币账户，并且恰好会积极使用每个账户。
但我们该如何解释注册用户总数之间的巨大差异？最可能的解释似乎是，bKash统计的注册用户总数中存在大量休眠账户。休眠账户很大程度上可能源于以下情况：
通过奖励机制推动注册，代理可能为用户办理了注册，而这些用户之后从未定期使用账户，因此在需求侧调查中可能不会回答自己拥有注册账户。
个人注册了多个账户，却并未积极使用每个账户。即使注册用户只使用一个账户，也可能因SIM卡更换率高等因素而注册多个账户。孟加拉国一家移动运营商报告称，两个月内SIM卡更换率为25%——相当于每位客户平均每8个月更换一张SIM卡！因此，你每8个月开一个新的bKash账户也就不足为奇了， 而且 即使你可能仍在使用，也不会被bKash视为活跃用户。
导致一定比例账户休眠的同一套注册机制，也使bKash难以准确换算其系统中的账户数量对应多少名独立个人：尽管移动货币客户身份识别（KYC）有身份要求，服务提供商目前仍无法访问政府全国身份证数据库。此外，SIM卡常在未经有效身份验证的情况下出售。因此，服务提供商端极难真正识别重复账户。毫无疑问，bKash对其主要客户群的理解，更接近其过去90天活跃用户数，而不是其系统中当前注册账户的全部数量。
厘清供给侧和需求侧数据之间的不匹配，对于更准确地了解市场十分重要。这种清晰度有助于中央银行开展监督、制定消费者保护措施，并帮助移动货币服务提供商制定应对客户流失率和每用户平均收入（ARPU）的策略。其他市场可能也存在类似程度的需求侧与供给侧数据不匹配；不过，得益于Intermedia的FII调查以及从主导服务提供商bKash获取的现有数据，我们得以在孟加拉国更细致地观察这一现象。
然而，尽管存在这些数据不匹配，毫无疑问，bKash在让数百万孟加拉国人——涵盖不同收入阶层——获得金融服务方面取得了巨大成功。bKash品牌无处不在，以及客户所述使用该服务带来的价值，都是其影响力的明确证据。这项数据分析只是让我们得以更好地了解移动货币市场的规模与构成，也可能提示如何帮助更多用户从OTC使用转向积极使用注册账户。
[1] 孟加拉国成年人口为1.13亿。21.9%，即2,470万成年人，至少使用过一次bKash。
[2] 这些数据使我们能够在同一时期并列比较相关数字。如今，bKash已注册超过1,700万个账户。
[3] 推算的bKash OTC用户：报告曾使用过bKash的独立个人总数，减去报告自己是bKash注册用户的个人总数。
本文由 比尔及梅琳达·盖茨基金会 合作发布。本文的发布并不意味着世界经济论坛认可其中观点。
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作者：Lynn Eisenhart是比尔及梅琳达·盖茨基金会贫困人口金融服务团队的高级项目官员。Nat Kretchun是InterMedia金融普惠洞察项目的亚洲研究负责人兼副主任。
图片：工人在达卡老城区的一家工厂缝制祈祷帽，这种帽子在神圣的斋月期间需求旺盛。路透社/Andrew Biraj。
