在过去半个世纪里，全球上大学的学生比例大幅上升。
例如在美国，其工业基础持续向服务业转移，专家表示，劳动力市场对技能的回报目前处于历史最高水平。
但投资于何种教育和培训，是个人必须做出的关键决定，对高等教育政策也有重要影响。
越来越多的研究表明，大学专业的选择对劳动力市场结果具有重要影响。
随着美国工业基础继续从制造业转向服务业，劳动力市场对技能的回报处于历史高位。即使是中产阶级的工作也需要一定的中等后教育，而要进入大多数高薪职业，基本上都需要接受大量的中等后教育。
因此，在过去半个世纪里，上大学的学生比例大幅上升：1970年，51.7%的应届高中毕业生上了大学；到2019年，这一比例升至66.2%。同一时期，美国中等后教育机构的秋季总注册人数从860万增至1,960万。这一趋势在全球范围内都可以看到。在几乎所有国家，接受高等教育人口的比例在各代人之间都有所增长（OECD 2022）。
中等后教育注册人数和完成率的上升，部分是由于接受大学培训的平均回报较高。然而，平均回报掩盖了多个维度上的重要异质性（Lovenheim and Smith，即将发表）。其中最重要的一点是大学专业或学习课程。投资于何种教育和培训，是个人必须做出的关键决定，对高等教育政策也有重要影响。
随着劳动力市场上特定类型技能的回报上升（Autor 2014，Deming 2017），需要更全面地理解专业选择如何影响劳动力市场结果，以便为学生和政策制定者提供指导。对学生而言，上大学的成本不断上涨，加上相关的学生贷款负担，凸显了了解选择特定专业所带来的劳动力市场后果的价值。能够帮助学生做出更明智的中等后教育投资决策的信息，可以提高他们获得的回报，并降低其无法偿还贷款的可能性。学生在选择专业时会对此类信息做出反应（Wiswall and Zafar 2015a,b, 2021），这凸显了向他们提供准确信息的重要性。
对于在资源分配方面做出决策的政策制定者和高等教育管理人员而言，了解大学专业的回报同样具有现实意义。向回报较高的专业和课程提供更多资源，可以提高大学教育的总体回报。因此，更好地理解这些回报，有助于在中等后教育机构内部及机构之间实现更高效的资源分配。
越来越多的研究表明，大学专业的选择对劳动力市场结果具有重要影响。不同专业之间的平均收入差距，至少与高中毕业生和大学毕业生之间的收入差距一样大（Altonji et al. 2012）。来自多个国家的有力证据表明，专业选择对平均收入有实质性影响——包括智利（Hastings et al. 2013）、意大利（Anelli 2018）、挪威（Kirkeboen et al. 2016）、英国（Walker and Zhu 2011）以及美国（例如 Bleemer and Mehta 2022、Andrews et al. 2017、Hershbein and Kearney 2014、Hammermesh and Donald 2008）。最近的证据还发现，美国研究生学位之间的回报差异也很大（Altonji et al. 2022a,b）。
以往关于大学专业回报的研究大多只关注特定年龄段的平均效应。在新的研究中，我们重点关注了专业选择所带来的劳动力市场回报中四个迄今很少受到关注的方面：随工作经验增长的收入增长、工人之间的横截面收入差异、同一工人收入的方差，以及不同学习课程和院校之间更细致的区别所产生的不同影响。
我们的研究（Andrews et al. 2022）利用行政数据估算大学专业的回报。这些数据将得克萨斯州所有公立K-12学生的数据与高等教育记录相连，涵盖就读于得克萨斯州公立中等后教育机构的学生，同时包括在得克萨斯州为参加失业保险的雇主工作的员工的季度收入记录。这些数据合在一起，提供了庞大的样本量、丰富的大学前信息，以及年内收入变化数据，这些在美国其他任何数据集中都无法获得。我们利用丰富的大学前和大学阶段数据，估算每个专业相对于文科（作为排除类别）的回报。
我们考虑了大学前的考试成绩、学生人口特征，以及按高中届别和大学届别划分的效应。因此，我们比较的是在观察特征上相似的学生：他们在同一年从同一所高中毕业，并进入同一所大学（来自同一高中届别），但专业不同。虽然这一方法做出了一个较强的假设，即这些特征足以解释学生之间在潜在劳动力市场结果上的所有差异，但我们的估计所依赖的假设，比许多以往关于大学专业回报的分析要弱。
我们有四项主要发现。第一，大学专业的回报因专业而异。例如，四年制生物学/健康或经济学/商科学位相对于文科的回报，在二十年后翻一到两番，而农业、传播学和社会科学（不含经济学）的相对回报则随工作经验明显下降。与文科相比，季度收入溢价在社会科学专业为664美元，在工程与建筑专业为8,016美元，发生在高中毕业后16至20年之间。
图1 按BA/BS学位的潜在工作经验划分的大学专业回报
结果进一步表明，回报的方差在工人之间和同一工人内部都存在重要差异。分位数处理效应估计（DiNardo et al. 1996，Firpo 2007）将某一领域中每个百分位的收入，与文科分布中相同百分位、经可观测特征调整后的收入进行比较，结果显示，不同专业在如何影响工人收入分布方面存在很大差异。有些专业相对均匀地推动收入分布整体右移，另一些专业则在分布顶端产生更大的效应。这表明，平均效应中包含了对学生而言大量且有差异的事前风险。例如，社会科学的小幅收入收益对大多数学生没有影响，仅对位于顶端的学生产生正向效应；而商科和经济学的回报在整个分布中都是正的且相当可观，对顶端学生尤其显著。
图2 相对于文科分布同一百分位的回报
我们还发现，大学专业对同一工人收入方差的影响虽然不大，但具有显著性，该方差以每位工人的变异系数相对于预测收入来衡量。如果工人面临信贷约束，无法借款以在不同时期平滑消费，和/或表现出风险厌恶，那么各季度之间收入的大幅波动可能会降低工人的福利。
大多数专业的收入波动性低于文科；然而，差距的大小因专业而异。总体而言，平均收入效应与变异系数呈负相关：回报较高的专业，收入波动性也较低，这使其对风险厌恶型学生更具吸引力。
图3 按专业划分的平均回报与收入波动性之间的关系
大多数关于大学专业的研究使用的是汇总的专业大类，通常只采用少数高度汇总的专业。我们提供了新的证据，说明在更广泛的专业大类之内、更窄定义的专业之间，回报存在多大差异，以及平均专业效应在不同中等后教育机构之间如何变化。
首先，我们表明，在教学项目分类（CIP-4，四位数）类别之间，回报存在显著的异质性（图4）。1在各机构之间，汇总专业类别的回报差异甚至更大，这暗示可能存在大量特定项目的效应。
图4 专业大类内部（4位数CIP代码）平均收入效应的差异
未来的研究应更审慎地考虑跨专业和跨机构的汇总决策。以往研究之间结论的差异，可能源于不同的汇总程序，以及分析样本中所涵盖的机构不同。
我们的研究超越了对特定年龄段平均效应的分析，为日益增长的大学专业回报文献做出了贡献。我们提供了新的证据，说明专业如何影响大学毕业后的收入增长，如何改变收入的横截面分布，以及如何影响同一工人收入的方差。我们还探讨了汇总的作用。利用丰富的行政数据，使我们能够广泛控制学生进入不同专业时的选择偏差。
综上所述，我们强调理解大学专业回报各个维度的重要性。这既有助于学生就专业做出更知情的决定，也能使政策制定者和高等教育管理人员做出更好的资源分配决策。
参考文献
Andrews, R J, S A Imberman, M F Lovenheim 和 K M Stange（2022），“The returns to college major choice: Average and distributional effects, career trajectories, and earnings variability”，NBER工作论文 w30331。
Andrews, R J, S A Imberman 和 M F Lovenheim（2017），“Risky business? The effect of majoring in business on earnings and educational attainment”，NBER工作论文 w23575。
Altonji, J G, E Blom 和 C Meghir（2012），“Heterogeneity in human capital investments: High school curriculum, college major, and careers”，Annual Review of Economics 4(1): 185–223。
Altonji, J G, J E Humphries 和 L Zhong（2022a），“The effects of advanced degrees on the wage rates, hours, earnings and job satisfaction of women and men”，NBER工作论文 w30105。
Altonji, J G, J E Humphries 和 L Zhong（2022b），“The value of graduate school depends on your gender and choice of degree”，VoxEU.org，9月14日。
Anelli, M（2018），“The labor market determinants of the payoffs to university field of study”，未发表工作论文，2月15日。
Autor, D H（2014），“Skills, education, and the rise of earnings inequality among the ‘other 99 percent’”，Science 344(6186): 843–51。
Bleemer, Z 和 A Mehta（2022），“Will studying economics make you rich? A regression discontinuity analysis of the returns to college major”，American Economic Journal: Applied Economics 14(2): 1–22。
Deming, D J（2017），“The growing importance of social skills in the labor market”，Quarterly Journal of Economics 132(4): 1593–640。
DiNardo, J, N M Fortin 和 T Lemieux（1996），“Labor market institutions and the distribution of wages, 1973–1992: A semiparametric approach”，Econometrica 64(5): 1001–44。
Firpo, S（2007），“Efficient semiparametric estimation of quantile treatment effects”，Econometrica 75(1): 259–76。
Hamermesh, D S 和 S G Donald（2008），“The effect of college curriculum on earnings: An affinity identifier for non-ignorable non-response bias”， Journal of Econometrics 144(2): 479–91。
Hastings, J S, C A Neilson 和 S D Zimmerman（2013），“Are some degrees worth more than others? Evidence from college admission cutoffs in Chile”，NBER工作论文 w19241。
Hershbein, B 和 M Kearney（2014），“Major decisions: What graduates earn over their lifetimes”，华盛顿特区：Hamilton Project。
Kirkeboen, L J, E Leuven 和 M Mogstad（2016），“Field of study, earnings, and self-selection”，Quarterly Journal of Economics 131(3): 1057–111。
Lovenheim, M 和 J Smith（即将发表），“Returns to Different Postsecondary Investments: Institution Type, Academic Programs, and Credentials”，工作论文。
OECD（2022），“Population with tertiary education”，Education at a glance: Educational attainment and labour-force status database。
Walker, I 和 Y Zhu（2011），“Differences by degree: Evidence of the net financial rates of return to undergraduate study for England and Wales”， Economics of Education Review 30(6): 1177–86。
Wiswall, M 和 Zafar, B（2015a），“Determinants of college major choice: Identification using an information experiment”，Review of Economic Studies 82(2): 791–824。
Wiswall, M 和 Zafar, B（2015b），“How do college students respond to public information about earnings?”，Journal of Human Capital 9(2): 117–69。
Wiswall, M 和 Zafar, B（2021），“Human capital investments and expectations about career and family”，Journal of Political Economy 129(5): 1361–424。
