包括中国在内的一些国家正通过从建设实体资产转向投资人力，应对近期全球经济格局的变化。
这将通过释放人力潜能来推动增长，提高生产率、扩大消费、促成产业升级并增强劳动力市场韧性。
推动有潜力的理念规模化并产生实效，将是重点关注的议题，届时将召开世界经济论坛的新领军者年会，又称“夏季达沃斯”，将于2026年6月23日至25日在中国举行。
在全球生产率增长放缓、技术变革加速和人口结构转变的背景下，一国选择以何种方式实现增长，将重新定义其长期竞争力。
仅依靠物质资本投资（基础设施、产业能力、房地产）驱动的增长模式，往往会随时间推移出现边际收益递减。随着工业化和城市化逐步成熟，实体投资对生产率、就业和消费的贡献可能逐渐减弱。
此时，经济体往往面临一种选择。它们可以继续沿用传统投资路径，但可能陷入产能过剩、债务累积和升级停滞的循环。另一方面，适度转向通过教育、医疗保健和技能发展来投资人力，则可为长期增长奠定更坚实的基础。
这是因为人力资本通过提高生产率、释放消费潜力、推动产业升级和增强劳动力市场韧性来驱动增长。中国目前正在推进这一转变，其影响不仅限于国内，也将波及世界其他地区。
为何“投资人力”正走向全球
三种结构性压力正在重塑全球各经济体。
首先，生产率增长已经放缓，无论是发达经济体还是新兴经济体均是如此。仅靠实体资本已无法带来过去那样的收益。相反，劳动力质量——包括教育水平、技能、健康状况和适应能力——正成为区分停滞型与活力型经济体的主要因素。
其次，技术变革正日益塑造未来就业，正如世界经济论坛的《未来就业报告》所示。人工智能（AI）、自动化和数字化正在缩短职业技能的有效周期。终身学习正从一种理想转变为一种必需。
第三，消费正受到不确定性的制约。高预防性储蓄、服务消费疲软和收入预期低迷，是许多国家普遍存在的瓶颈。加强公共服务和社会保障有助于释放这些被抑制的需求。
为应对这些情况，越来越多的经济体正在扩大对教育、医疗保健、技能培训和社会保障的投资。例如，中国的“十五五”规划（2026—2030年）提出了双轨战略，重点关注对“实体资产与人力两方面”的投资。”。
人力资本如何支持可持续增长
对人的投资可从四个重要方面影响经济：
1. 提升生产率
技能更高、健康状况更好、适应能力更强的劳动力，能够更有效地吸收新技术，与实体资本形成互补，并推动创新。自16世纪以来，成功摆脱“中等收入陷阱”的经济体（如美国、德国、新加坡和韩国）先成为教育中心，后成为科技中心，这表明人力资本积累与创新能力之间存在深层次的因果联系。
2. 释放消费
更稳定的预期、更强的社会保障和更高质量的就业，有助于减少预防性储蓄，并创造对服务消费的需求，例如电子竞技以及文化和旅游活动。这一机制对于国内需求疲弱的经济体尤为关键。
3. 产业升级
先进制造业、数字经济和现代服务业的持续扩张，在很大程度上依赖于结构合理、高技能人才的充足供给。持续的人力投资为产业转型提供稳定的人才基础，并减少企业在招聘和培训方面的摩擦。
4. 劳动力市场韧性
在技术颠覆和产业变革时期，系统化的职业培训和再就业支持有助于劳动者在不同行业和岗位之间流动。这可减少结构性失业，并维护宏观经济和社会稳定。
这些机制并非某一特定体制所独有，而是可以在处于不同发展阶段的各类经济体中看到。
向新增长模式转型
任何长期转型都面临现实约束。
人口压力确实存在。快速老龄化减少劳动力供给，同时增加对养老金和医疗保健的需求。财政上的权衡也不可避免。在增长放缓、地方债务承压的情况下，若要优先安排人力资本支出，又不引发不平等等新问题，可能颇为困难。
供需错配同样持续存在。职业教育质量、培训的针对性以及商学院合作都必须予以优先考虑。此外，外部不确定性——从全球贸易环境到技术管制——都可能影响人力资本投资转化为增长的速度。
所有这些约束都决定了，任何国家从投资实体资产转向投资人力的过程都将是渐进的。
企业如何投资于人？
对于在中国或与中国开展业务、以及其他正经历这一结构性转变的国家的企业而言，这具有切实的意义。
基于低劳动力成本的旧增长模式正在消失。竞争优势将越来越多地来自本地人才质量、技能匹配和生态系统整合。与当地教育机构联合开展人才培养，将成为标准做法。
企业还必须将技能投资视为长期的生产率投入。员工培训和技能提升不应被视为可在经济下行时削减的可选成本项目，而应被视为能够稳定团队并增强运营韧性的生产率投资。许多经济体现已对企业培训支出提供税收扣除，这是企业应积极利用的政策工具。
将产品组合转向人类发展也很重要。与数字化、健康、养老护理、儿童照护、教育和职业发展相关的需求正在结构性扩张。根据这些应用场景审视自身产品线的企业，将在长期增长中处于更有利的位置。
最后，员工福祉、职业发展以及本地社区人才培育方面的具体行动，应与东道国的优先事项保持一致，并提供可持续的增长动力。这将有助于同时创造经济价值和社会价值。
从“技能缺口”到“技能优先”
中国对投资人力的新重视，反映了更广泛的转变：增长将更多由更强的技能、更高的生产率，以及源于国内收入增长、创新和经济活动所产生的需求来驱动。
世界经济论坛于2020年启动的“再技能化革命”倡议旨在应对这一变化。该倡议以《未来就业报告》的洞见为基础，聚焦于三大核心目标：界定未来技能、变革学习模式，以及弥合学习与经济机会之间的差距。该倡议旨在到2030年惠及10亿人，预计为全球经济释放2.93万亿美元的价值。
该倡议所倡导的路径（从“技能缺口”转向“技能优先”）与中国自身的结构性转型高度契合。两者都指向同一核心洞见：增长的未来不再取决于我们建设了多少，而在于我们学到了多少。
世界经济论坛将聚焦创新如何从突破走向规模化并产生实效，为即将于2026年6月22日至25日在中国举行的“夏季达沃斯”做准备。 关注最新动态。
