过去几年间，中国推出了多项宏大的提议，有望使其成为全球最大的发展项目贷款方。
最近的一项是亚洲基础设施投资银行（亚投行），其目标是成为首个总部设在中国的全球性机构。中国将是亚投行最大的出资方，该行的资本金将不少于1000亿美元。另有两项倡议：一项是设立400亿美元基金，重振古丝绸之路沿线的经济关系；另一项是金砖国家开发银行，其资本金另有1000亿美元，总部也设在中国。
总的来说，我们看到的是一个潜在资金池，其规模可与世界银行相当。
尽管外界的关注大多集中在中国的动机以及这些倡议将如何挑战现状，但更值得探讨的问题是，新兴经济体能否从中受益，以及随之而来的将会是哪一种以建设为主导的发展模式。
许多国家似乎乐于成为受援方。
例如，中国刚刚宣布向巴基斯坦提供450亿美元贷款。这项宣布是在习近平主席前往伊斯兰堡途中、参加亚非关系万隆会议之前作出的。该一揽子计划是中国最大的一笔海外投资交易，将用于开发中巴经济走廊——该走廊旨在让中国直接通往印度洋，并涉及在该地区建设大型基础设施项目。具体细节尚未完全披露，但预计资金将在能源和交通项目之间分配。
习近平主席还刚刚同意向俄罗斯和白俄罗斯提供数十亿美元贷款，用于基础设施项目。
鉴于发展中经济体有巨大的基础设施投资需求，它们对中国贷款持开放态度是可以理解的。亚洲开发银行估计，2010年至2020年间，亚洲除现有融资能力之外，还需要8.3万亿美元。
在此背景下，对于未能从亚洲开发银行或世界银行获得融资的新兴经济体而言，中国贷款可能是一条重要的生命线。
据认为，中国的贷款条件总体上与市场利率大体一致，而且中国政府确实在意贷款能否获得可观回报。根据经济合作与发展组织制定的指导原则，优惠贷款意味着五年还款宽限期和接近零的利率。中国贷款不属于这一类别。
但与其他贷款方相比，中国确实提供了更大的灵活性。在某些情况下，中国接受以大宗商品而非现金偿还贷款。这对新兴经济体可能更具吸引力。地缘政治考量也可能促使中国在情况需要时接受更宽松的条件。
不过，尽管中国的条件可能更宽松，借款方也应注意潜在风险。
中国贷款的财务条件往往缺乏透明度，这意味着受援国可能难以判断自己是否获得了有利条件。
其次，更重要的是，目前没有任何指导原则为亚投行或另外两项倡议融资的基础设施项目设定质量标准。
我们可以参考过去曾向中国借款的国家的经验，看看事态可能如何发展。
斯里兰卡或许是亚洲最典型的例子，拉丁美洲的委内瑞拉和非洲的安哥拉也是如此。2009年至2014年间，中国为价值超过50亿美元的基础设施项目提供了资金——这些项目往往由中国企业承建。如今，斯里兰卡已建成大量基础基础设施，并从中受益。但这些项目往往并非应当地要求提出，很少通过竞争性招标，其中一些最终成了浪费资源的炫耀性地标。
期间还发生了行贿。因此，斯里兰卡新政府正在重新评估前总统马欣达·拉贾帕克萨与中国签署的协议。
将斯里兰卡的情况推及亚洲其他新兴经济体并不公平，但显然，新的开发银行需要建立适当的程序，为项目提供充分理由，并确保基础设施得到妥善建设。
毋庸置疑，只有布雷顿森林体系机构主导新兴经济体发展的世界并不完美：官僚程序过于繁琐，条件也十分苛刻，有时这些条件可能被用来让项目继续掌握在这些机构的主要股东手中。
总而言之，尽管存在上述 caveat，如果中国主导的开发银行能够为发展援助领域带来更多竞争，那么它们或许并非坏事。
新兴国家将拥有更多融资选择，但应警惕隐性成本，并学习中国自身的务实做法：决定是否接受贷款时，应把经济因素放在首位，而不是坐等别人递来一张支票。
本文最初刊载于 布鲁盖尔博客， 这是一个总部设在布鲁塞尔的智库。刊载本文并不意味着世界经济论坛认可其中观点。
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作者：阿莉西亚·加西亚-埃雷罗目前在布鲁盖尔担任访问学者，暂时离开其在毕尔巴鄂比斯开银行（BBVA）担任新兴市场首席经济学家的职位。
图片：游客在巨型龙灯前拍照。路透社/斯金格。
