本文与 华盛顿公平增长中心（Washington Centre for Equitable Growth）合作发表。
过去几年间，经济学家、分析师和政策制定者开始更加关注美国商业活力的下降，即美国新企业的创办速度放缓。这一下降与企业创建、消亡和增长方面的其他多种下滑趋势同时出现。
这些趋势的后果可能让所有关注美国经济增长的人感到相当不安，而我们现在又要添上一项新的担忧。最新研究表明，近几十年来美国就业创造的主要推动力（即增长最快的企业）自2000年以来已经放缓。这一趋势在常被誉为美国经济未来的高科技“硅谷”行业中同样明显。
这项新研究源自National Bureau of Economics Research 工作论文 ，由美联储理事会的Ryan A. Decker、马里兰大学的John Haltiwanger，以及美国人口普查局的Ron S. Jarmin和Javier Miranda等经济学家于昨日发布。该论文涉猎广泛，但其主要贡献在于关注美国企业之间增长分布的变化。Decker及其合作者考察了就业增长处于第90百分位的企业的增长率随时间的变化，并将其与中位数企业（恰好位于分布正中间）以及第10百分位企业的增长率进行了比较。
几十年来，企业增长的分布呈正偏态，即第90百分位与中位数之间的增长率差距大于中位数与第10百分位之间的差距。换言之，就业增长领先的企业远远甩开了其他企业。但据Decker及其团队的研究，1999年，第90百分位与第50百分位之间的差距比第50百分位与第10百分位之间的差距大16%。到2007年（大衰退前的最后一年），这一差距仅为4%。而到2011年（研究所考察的最后一年），偏态基本消失殆尽。
此外，90分位数与中位数之间差距的缩小，主要是由于90分位数企业的增长速度大幅下降。“瞪羚”企业的增长速度已不如从前。该下降部分源于初创企业数量减少，但也因为现存的年轻企业增长速度不及以往的初创企业。我们拥有的初创企业更少，而现存初创企业的增长也更慢。结果是，自2000年以来，美国经济从初创企业和快速成长的新企业获得的就业岗位越来越少。
这一趋势或许仅存在于某一行业或某一类企业之中。但Decker及其合作者表明，该趋势在众多企业中普遍存在，包括备受推崇的硅谷中那类高科技企业。与此同时，上市企业中领先企业的增长率也一直在下降。这一情况发生之时，美国的上市公司数量一直在减少 。
这些趋势的影响相当重大。年轻且快速成长的企业长期以来一直是美国就业增长和生产率增长的源泉，而美国显然无法承受就业增长放缓。领先企业增长率的下降，也可能在一定程度上解释 工作阶梯的崩溃。如果需要招聘员工的快速增长企业提供的岗位减少，那将减少工作转换的数量。另有研究表明，经济中老牌企业占比的提高，可能有助于解释21世纪的 无就业复苏 。
美国企业活力的下降在这篇新论文发布之前就已显现，但如今其严重程度更加突出。然而，这一趋势及其相关趋势的根源尚未得到充分理解。要触及此次放缓的核心，需要投入时间、努力和研究。
刊登本文不代表世界经济论坛认同其中观点。
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作者：Nick Bunker为华盛顿公平增长中心政策分析师。加入该中心之前，他曾任美国进步中心经济政策团队的研究助理。
图片：美国一百美元钞票上的本杰明·富兰克林肖像，摄于Interbank Inc.。REUTERS/Yuriko Nakao。
