从主要依靠投资和出口的经济增长转向以消费为主导的增长，或许是中国当前面临的最大挑战。实现这一转型的一个关键但常被忽视的要素，是对银行体系进行根本性改革。
中国金融体系在为大型企业融资方面成效显著，尤其是为政府持股或控制比例较高的大型企业提供融资。过去三十年间，将中国著名的高储蓄率转化为大型企业的资金，使推动中国经济增长的引擎得以以如此快的速度运转。
然而，如果国内消费要成为新的增长引擎，它同样需要动力来源。消费信贷必须更容易获得，以支持个人购买和创业者的需求。这将需要对金融体系进行根本性转型，因为中国几乎不存在消费金融机构。像目前中国这样仅依靠向家人借款，并不是有效配置资金的方式，并且会使家庭面临远比多元化且运行良好的消费信贷体系更为集中的风险。信贷不足将制约中国快速扩大的中产阶级发挥关键作用，而中产阶级在美国等国家推动可持续的长期增长中，正是发挥了这一作用。
美国私人消费约占其国内生产总值的近70%，而中国的这一比例仅为其一半。抵押贷款、信用卡和消费贷款的可获得性，对于支撑美国的这一消费水平至关重要。约瑟夫·诺切拉（Joseph Nocera）一书的副标题《中产阶级如何变成金钱阶级》（“How the Middle Class Became the Money Class”）概括了这一点，该书探讨了二战后美国中产阶级通过消费金融领域的创新实现经济赋权。例如，将个人还款记录持续保存，作为信用评分模型的输入数据，以相对较低的成本提供了评估个人消费者信用度所需的信息。显然，近期的金融危机表明过度行为可能发生，并凸显了确保该领域机构安全稳健的重要性，但消费金融无疑是向消费主导型增长转型所必需的。
中国银行和金融监管部门应加快推进结构性改革，降低进入“零售”银行业务的门槛。它们还应鼓励竞争，为数亿中产阶级中国人提供稳健的信贷，以刺激并维持其消费。因此，银行业改革是成功实现中国宏观经济再平衡的关键。
作者：兰德尔·S·克罗斯纳（Randall S. Kroszner）是芝加哥大学布斯商学院经济学诺曼·R·宾斯讲席教授，同时也是世界经济论坛“全球金融体系全球议程理事会”副主席 全球金融体系全球议程理事会。
图片：上海街头的一块中国家庭广告牌。路透社/Carlos Barria。
