就在两年前，一家跨国公司若想投资非洲，典型的交谈中仍会充斥着有关腐败、政治稳定和可持续性的问题——这些问题都反映出一种沉重的负面刻板印象，而我们似乎始终无法摆脱它。这些问题并不难回答，但它们确实表明，要使“照常经营”成为常态，仍有障碍需要跨越。
快进到过去六个月，一幅截然不同的图景正在浮现。长期以来，关于非洲的相互矛盾的陈词滥调——要么将其视为毫无希望的大陆，要么将其视为充满希望的大陆——终于让位于一种更加细致、务实的视角。
从宏观层面看，投资非洲的模糊意向已转化为切实的承诺和行动。一个很好的例子是由私募股权公司管理的专门面向非洲的封闭式基金数量不断增加。最近，全球最大的资产管理公司之一、专营私募股权的凯雷集团（Carlyle Group）完成了其首只撒哈拉以南非洲基金的募资，吸引投资约7亿美元，超出原定目标约40%。此前，多只类似的非洲基金也已完成募集，规模从3.5亿美元到10亿美元不等。根据行业惯例，这些基金须在未来两年左右投资于非洲资产。
围绕如何投资非洲的讨论如今已明显变得紧迫，我相信，我们刚刚到达的这一时刻，未来必将被视为非洲经济崛起的重要转折点。那么，未来将如何发展？全球投资非洲的意愿将如何在未来两年左右的时间里切实落地？
从我们的角度看，基于与众多全球性、区域性和新兴本地投资者在非洲的合作经验，我们认为存在三大关键主题。
1. 缩小投资缺口
决定非洲未来经济的因素包括这片大陆的规模、自然资源和人口。非洲的陆地面积明显大于印度、中国、北美和西欧的总和。此外，非洲人口已接近印度或中国，并将在未来十年左右超越两国。
这一巨大规模优势的另一面在于，识别最佳的投资级机会既困难又耗时。大多数投资者并不具备在当地设立全职非洲团队的条件。一方面，全球已募集并承诺用于非洲投资、目前正在寻找投资去向的资本规模创下纪录；另一方面，非洲有许多稳健、成功的企业提供着极具吸引力的投资机会，但这些双方往往未能相互找到，也未能充分理解外部投资与已经蓬勃发展的本地企业相结合所能释放的潜力。
解决寻求投资的资本与可识别的投资机会之间的这种错配，对非洲的未来增长至关重要。从中长期看，提高本地资本市场的效率、各国政府和贸易组织采取行动改善“营商便利度”，以及经济环境的全面改善，都将有助于弥合这一错配。短期内，合格的企业中介机构可以发挥作用，提供指导；各国政府及其投资机构也可以发挥作用，积极推介投资机会。
2. 不容妥协的可持续性
过去，流入撒哈拉以南非洲的投资往往呈现两极化特点。一个极端是由援助驱动或以“人道主义”为名的投资；另一个极端是投机取巧——那种以“快速致富、快速撤离”心态发起的项目，遗憾的是，这种心态至今仍困扰着非洲许多资源丰富的地区。如今，诸多因素有力地表明，在非洲投资时，可持续性在未来将不容妥协。非洲超过十亿的人口，以其年轻的人口结构和对历史不公的深刻认识，对非洲各国政府的投资政策和法规施加了强大压力。几乎任何投资都必须将当地的社会状况纳入考量。
在主流的全球投资领域，可持续性日益成为一项基本要求，需与风险调整后回报和政治风险评级等因素一并予以考量。可持续回报不仅意味着持续的利润流。它还意味着在投资的类型、期限和结构方面承担一定程度的社会责任，同时也意味着一种社会契约——即理解：如果你对某一地区的投资真正惠及当地民众，那么你的投资将以公平且可持续的收益得到回报，而这种回报很可能将持续数十年。
影响力投资——即在获取有吸引力的回报率的同时，致力于产生有益社会影响的投资——正日益受到青睐。即便在私募股权领域（该领域以绝对专注于实现年均30%左右的平均回报，以及通常在平均五年期限内退出投资而闻名），我们也看到一些新基金设有明确的可持续投资授权。这些基金为投资者提供了在慈善事业与可接受的财务回报之间取得平衡的机会。
3. 日趋成熟的投资动机
令我着迷的是，投资非洲的动机已日益成熟，变得更加寻常，其含义在于：这些动机与例如北美企业希望投资欧洲企业时所适用的动机相同。非洲拥有众多极具才华、业绩出色且前景十分可观的本土企业。自然，来自其他地区的投资者希望与这些企业合作，分享其增长潜力。在毕马威全球非洲业务部，我们每月至少花一周时间进行“撮合”——将投资者介绍给合适的非洲合作伙伴；在95%的情况下，此类“联姻”会促成合作。在绝大多数合作谈判中，议程既非投机取巧，也非慈善性质——而仅仅是乐观的。对可持续性的关注从一开始便已被视为理所当然。
作者：Anthony Thunstrom是毕马威全球非洲业务部的首席运营官。他正参加在尼日利亚阿布贾举行的 2014年非洲世界经济论坛 。
图片：贝宁总统托马斯·博尼·亚伊（左）与法国实业家文森特·博洛雷（Vincent Bollore）交谈，二人出席于2014年4月8日在科托努举行的铁路开工仪式。该铁路将连接多哥、贝宁和尼日尔。路透社／查尔斯·普拉西德（Charles Placide）
