第 七届金砖国家峰会 在俄罗斯城市乌法举行，气氛比前六届峰会更加冷淡。中国经济增长正在放缓，巴西和俄罗斯今年都可能陷入收缩。印度表现较好，但气候变化显而易见。金砖国家之间的经济战略分歧也在扩大。俄罗斯、巴西和南非面临更严峻的挑战，而印度和中国正向前迈进并推进结构性改革。金砖之间出现了一道裂痕。
巴西和俄罗斯的问题在很大程度上是自身造成的。巴西曾是一个成功案例。在过去十年里，无论是路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦政府还是迪尔玛·罗塞夫政府，经济增长都很强劲，宏观经济政策审慎，并进行了大量基础设施投资。创新的社会政策和强劲的劳动力市场，让更广泛的社会群体分享到了发展成果。即便高得令人担忧的不平等程度，也有所下降。
然而，过去几年里，问题开始逐渐累积。中国经济强劲增长，过度依赖低能源价格，并由近乎受保护的国有企业（SOE）驱动，这带来了大宗商品繁荣，推动了巴西经济。中国增长放缓，加之转向更可持续经济模式的努力，意味着大宗商品带来的强劲助推已经消失，短期内也不太可能重现。
巴西与俄罗斯
迪尔玛执政时期的巴西经济建立在大宗商品繁荣之上，并通过公共和私人投资推动增长，同时保护国内经济免受全球竞争冲击。至少直到最近，政府一直不愿应对国内部门生产率增长低迷的问题。
这类经济模式的风险在于，信贷过度扩张至长期来看并不可行的部门，公共投资则被用于短期政治目标，而非长期增长。政府投资银行扩大信贷似乎已使国内产能承受过重压力，并加剧了经常账户赤字。与此同时，缺乏对国际竞争的开放似乎削弱了生产率增长和竞争力。受保护的国内服务业造成了成本压力，进一步加深了问题。
调整进程已经开始。巴西中央银行正在加息，以打破价格持续上涨的循环。财政政策来了个180度大转弯，支出也开始受到控制。经济增长走弱和货币大幅贬值的共同作用，也开始纠正经常账户失衡。
不过，显然巴西还有很长的路要走。主要挑战是在没有铁矿石、石油和大豆支撑的情况下，推动国内经济增长。这意味着，提高制造业和国内服务业的生产率增长至关重要。减少监管和市场准入壁垒，并增加出口部门的外国直接投资，也将是关键。这样的战略将确保货币贬值有助于经济再平衡，并遏制输入性价格通胀。
政治问题是一个重大障碍。巴西国家石油公司（Petrobras）腐败丑闻，以及政府不得不放弃不切实际的竞选承诺这一事实，削弱了迪尔玛的政治资本，使得落实财政政策急转弯和重大结构性改革变得十分困难。巴西需要时间才能恢复到过去十年的增长水平。
俄罗斯的情况有一些相似之处。过去十年非常成功。2000年至2010年间，经济增长率约为6%，在很大程度上由大宗商品（石油和天然气）价格驱动。但稳健的经济政策框架和较低的公共债务也起到了支撑作用。普京政府执政初期的结构性改革，尤其是税收方面的改革，以及高度灵活的劳动力市场，也作出了贡献。对外国直接投资开放程度的提高还带来了技术和更高的生产率。雷曼危机引发衰退时，俄罗斯迅速采取了行动，同时保持审慎，并提振了国内需求。阿列克谢·库德林和谢尔盖·伊格纳季耶夫的经济管理赢得了金融市场和国际社会的尊重。
普京总统与乌克兰的对抗，以及能源价格的急剧下跌，实际上让俄罗斯经济陷入停滞。在金融体系相互融合、外国直接投资是技术转移引擎的世界里，对抗给俄罗斯带来的代价极其高昂。
俄罗斯的问题在于，能源繁荣掩盖了经济中的一些根本性问题。人口挑战十分严峻。尽管过去几年相关数字有所改善，俄罗斯人口长期以来一直在减少。1990年人口接近1.5亿，目前略高于1.4亿。生育率偏低，而高酒精消费正在损害男性预期寿命。普京使俄罗斯经济陷入乌克兰相关衰退，这很可能削弱人们对未来的信心，并打破生育率改善的前景。到2050年，俄罗斯人口更有可能只有1.05亿或1.1亿。
除自然资源部门外，出口部门实际上并未真正发展。国内部门的生产率一直非常低迷。在乌克兰冲突爆发前，经济增长就已明显放缓。俄罗斯经济迫切需要一项广泛的结构性改革政策。但它得到的却是油价暴跌和信誉丧失。
显然，我们都低估了俄罗斯的政治风险。奥巴马政府曾试图重启与俄罗斯的关系，梅德韦杰夫政府也曾表示愿意改善营商环境。北欧国家对俄罗斯进行了大量投资。在能源部门之外，北欧地区是俄罗斯的主要投资者之一，爱立信、沃尔沃、嘉士伯、宜家、Fortum、斯堪尼亚、Tele2等许多企业都进行了投资。我在瑞典政府任职的八年间，我们曾制定雄心勃勃的计划，以增加与俄罗斯的贸易和投资。俄罗斯政局的转变使整个关系进入了另一种状态。
俄罗斯当前的经济战略行不通。人口因素与低能源价格相结合，意味着中期增长疲弱；除非俄罗斯政府放弃对抗战略，转而与欧洲合作。俄罗斯是一个欧洲国家，只有通过与欧洲合作才能实现增长；俄罗斯政府可能还需要一段时间才会明白这一点。彼得大帝向西方敞开了大门，弗拉基米尔·普京无法长久地将它关上。
认为俄罗斯可以建立以能源为基础的进口替代战略，并以欧亚地区取代欧洲和美国，这种想法行不通。首先，在投资、技术和制造业潜力方面，你无法用哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦取代德国和北欧国家。要推动俄罗斯增长，就需要与技术领先者合作。
其次，进口替代从未奏效。巴西和其他拉美国家已经尝试过。如果建立一个受保护的制造业部门，就无法培育出领先的出口企业。一个对国际竞争开放程度较低的经济体很可能效率低下；这不仅影响出口部门，因为过度监管往往会蔓延至经济的其他部分。当保护措施和投资增加带来的初始增长动力开始减弱时，就需要增加补贴，而这会损害公共财政、加大通胀压力，并使经常账户陷入赤字。问题越发严重，失衡就越难以为继。当需要吸引短期证券投资来弥补外国直接投资不足时，你就知道经济危机已迫在眉睫。既然人人都看得到这一战略在巴西失败了，为什么现在还要推行？
中国与印度
巴西和俄罗斯与中国和印度之间形成了鲜明对照。
中国的做法与俄罗斯的进口替代、依赖能源和政治对抗战略截然不同。过去几十年，中国制造业部门三分之二的就业岗位是在外国公司创造的。生产率通过引进技术得到提高，产品面向全球市场出口。对外资所有权的开放也带来了软技术转移，例如更完善、更透明的治理模式。
我相信，中国政府会应对我们目前看到正在展开的信贷繁荣—萧条周期。中国家庭负债水平较低、国内储蓄率较高，且经常账户状况良好，因此经济应具有韧性。如果看看中国政府和中国银行如何应对21世纪初的金融危机，那么可以合理预期，必要时它们会采取有力而务实的政策应对。
与巴西和俄罗斯的另一个重要区别是，中国政府已明确表示，它认同推进结构性改革的必要性。更多运用市场价格配置资源、减少对补贴性国有企业（SOE）的依赖、加强产权保护，以及增加研发投资，都是政府战略的重要组成部分。
印度和中国都强调基础设施投资，但它们与巴西和俄罗斯的区别在于，前者将投资与更开放的市场和改革相结合，而不是用投资替代降低营商成本及其他结构性改革。基础设施与结构性改革相结合，可以增强生产能力。若以基础设施投资掩盖结构性问题并人为支撑国内需求，最终将导致财政危机和经常账户危机。
金砖国家有许多问题需要闭门讨论。金砖之间出现了一道裂痕；若没有根本性的结构改革，这道裂痕将难以弥合。
本文发表并不代表世界经济论坛认同其中观点。
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作者：安德斯·博里是一位瑞典经济学家和政治家，曾任瑞典政府财政大臣。他是世界经济论坛全球金融体系倡议主席。
图片：俄罗斯总统弗拉基米尔·普京（左）、印度总理纳伦德拉·莫迪（左三）、巴西总统迪尔玛·罗塞夫（中）、中国国家主席习近平（右四）和南非总统雅各布·祖马（右二）于2015年7月9日在俄罗斯乌法的金砖国家峰会欢迎仪式后步行。乌法正在举办金砖国家峰会和上海合作组织（SCO）峰会。路透社/谢尔盖·卡尔普欣
