当前投资界的一大议题，是全球经济增长缓慢的这一时期，究竟是普通衰退后的复苏——尽管其持续时间比平均衰退更长——还是一种被称为“长期停滞”的新现象。（如果想显得自己很懂行，甚至可以简称“SecStag”。）
事实是，全球金融危机发生五年多后，全球经济的平均增速依然温和，最大几个发达国家的增长率仍处于历史低位，有些甚至接近衰退水平。（过去两个季度，美国出现了一些回归“正常”增长率的积极迹象，但2014年全年增长仍可能低于长期历史平均水平。）
对投资界（实际上也是对整个世界）而言，重要的问题是：我们是否正进入一个新的、漫长的经济增长时期，其特征是各国趋向历史上较低的潜在增长趋势率，同时长期保持低通胀、中性实际政策利率接近零？还是说，世界只是在经历一个比历史上稍长的衰退阶段，并将在未来几年内走出来，回到“照常经营”的局面？
这绝非一篇关于该主题的论著，而是一篇简短的介绍性文章，概述两种观点的主要特征，介绍各自的支持者，并探讨这两种结果可能带来的投资影响。
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本文的发表并不表示世界经济论坛认同其中的观点。
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作者：Matthew Salter 是一名独立顾问
图片：图片：2012年5月11日，一名男子在东京一家经纪公司外查看股票行情显示板。REUTERS/Toru Hanai
