关于如何吸引更多投资者投资新兴市场基础设施，目前有大量讨论。这将是 Financing for Development Conference 下周的议题之一。上个月， PPI Database的2014年全年更新显示 ，与2013年相比，2014年能源、交通以及供水和卫生领域采用私人参与模式的新兴市场基础设施项目承诺总投资额增长6%，达到1075亿美元。
但证据能告诉我们，这些投资对投资者而言可能有多好吗？
一项有趣的来源来自穆迪基于5300多个项目表现开展的研究。该数据占1983年至2013年全球所有项目融资交易的60%以上。它在年度、行业领域和区域分布方面，总体上代表了全球项目融资活动。数据显示：
10年累计违约率与信用质量为低投资级（Baa）的企业发行人的违约率相符；
年度边际违约率（即在某一年年初处于正常履约状态的债务人在该年内违约的可能性）在金融交割后第10年趋向于与单A或更高评级相符的水平；
基础设施行业的违约率明显低于其他行业（而PPP项目的违约率更低）；
最终回收率较高，研究数据集整体平均为80%，PPP项目的回收率略高；
不出所料，项目在建设阶段和/或运营启动及爬坡阶段面临显著的增量风险；以及
新兴市场的项目融资交易显示出稳健的信用实力。尤其是，经合组织和非经合组织国家项目的平均最终回收率相近。
这些信息表明，基础设施确实是一项良好的投资。寻求可融资项目的潜在投资者（包括机构投资者）越来越多，这或许并不令人意外。挑战似乎仍在于结构良好、可融资的基础设施项目供给。
本文首发于世界银行的 Public-Private Partnerships 博客。发表本文并不意味着世界经济论坛认可其观点。
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作者：Laurence Carter是世界银行集团Public-Private Partnerships Group的高级总监。
图片：2014年1月16日，人们经过伦敦金融城的英格兰银行。REUTERS/Luke MacGregor
