在亚洲基础设施投资银行创始成员资格最后一轮密集扩员之后，关注焦点如今转向制定这家由中国主导的亚投行的规则和章程。但仍有重要问题待解——最重要的是，亚投行究竟会成为现有多边金融机构（如世界银行）的潜在竞争者，还是受欢迎的补充？
自去年10月中国与20个以亚洲国家为主的国家签署亚投行初步谅解备忘录以来，又有36个国家加入成为创始成员，其中包括澳大利亚、巴西、埃及、芬兰、法国、德国、印度尼西亚、伊朗、以色列、意大利、挪威、俄罗斯、沙特阿拉伯、南非、韩国、瑞典、瑞士、土耳其和英国。
据中国财政部称，亚投行创始成员应在7月之前完成《协定条款》的谈判，并于年底前开始运营。中国将担任谈判代表会议的常设主席，会议由承办会谈的成员国共同主持。第四次首席谈判代表会议于4月下旬在北京结束，第五次会议将于5月下旬在新加坡举行。中国经济学家金立群已获选领导亚投行多边临时秘书处，负责监督该行的筹建工作。
国内生产总值（GDP）将是创始成员之间分配股权的基本标准，但财政部在10月表示，中国未必需要获得其GDP所对应的50%股权。此外，尽管亚投行总部设在北京，财政部表示，区域办事处的设置和高级管理人员的任命仍将通过进一步磋商和谈判决定。
与金砖国家（巴西、俄罗斯、印度、中国和南非）去年夏天宣布成立的500亿美元新开发银行一样，亚投行也受到了严格审视，一些西方领导人质疑其治理、透明度和动机。事实上，西方许多人将这些机构的成立描述为取代现有多边贷款机构的一项努力。
但这些新开发银行似乎并不热衷于取代现有机构，而是希望在其基础上加以改进——这一目标也是这些机构自身所共有的。正如财政部副部长史耀斌最近指出的那样，现有多边贷款机构承认有必要改革治理，这表明实际上不存在所谓的“最佳实践”，只有“更好的实践”。改进没有理由不能从其他地方开始。
事实上，鉴于中国在发展问题上采取实验性做法，中国非常适合——而且正如一些高级官员暗示的那样，也十分愿意——为这一进程作出贡献。如果中国能够帮助找到一种办法，在项目贷款中兼顾高标准和保障措施的需要与快速发放贷款的要求，全球经济治理将大为受益。
在开创更务实的发展融资方式方面，中国可以借鉴的制度模式是400亿美元的丝路基金，该基金由习近平主席于去年11月宣布设立。丝路基金和亚投行将成为中国“一带一路”战略的关键金融工具。该战略以打造两条现代丝绸之路为核心——（陆上的）“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”——贯穿亚洲并延伸至欧洲。这项倡议旨在促进亚太地区的经济合作与一体化，主要通过为道路、铁路、机场、海港和发电厂等基础设施提供融资来实现。
然而，西方媒体对丝路基金鲜有关注。这令人遗憾，因为关于该基金为数不多的已知信息表明，它可能在转变发展融资方面发挥重要作用。
据中国媒体报道，丝路基金将由四家国有机构注资。国家外汇管理局将持有65%的股份；中国投资有限责任公司（中投公司，该国的主权财富基金）和中国进出口银行将各持有15%的股份；中国国家开发银行将持有剩余的5%。该基金于2014年12月正式注册，并于次月召开首次董事会会议。
从某种意义上说，丝路基金可被视为中国最新的主权财富基金倡议，一些媒体甚至称其为“第二个中投公司”。但中投公司由财政部管理，丝路基金的运作似乎体现了中国人民银行的影响力。
在最近的一次采访中，中国人民银行行长周小川表示，丝路基金将更多地聚焦于“合作项目”，尤其是直接股权投资，随后还提到了该基金“恰到好处”的融资特点。例如，周小川指出，丝路基金将采用至少15年的投资期限，而不是许多私募股权公司的7至10年期限，以适应发展中国家基础设施投资回报较慢的情况。
此外，丝路基金可以发挥催化作用，促使其他国家金融机构为选定项目提供股权和债务融资。该基金以及其他私人和公共投资者将首先对项目进行联合股权投资。随后，中国进出口银行和国家开发银行可以发放贷款，用于债务融资；中投公司则可提供进一步的股权融资。亚投行开始运营后，也可以通过在丝路基金初始股权投资的基础上安排债务融资，支持这一进程。
当然，这些新的融资倡议仍有许多内容有待消化。但我们已经可以看到南南发展融资格局初现轮廓——这一格局有望更广泛地改变多边贷款。
本文由 Project Syndicate 合作发表。文章的发表并不代表世界经济论坛认可其中的观点。
要及时了解议程动态， 请订阅我们的每周通讯。
作者：Daniel Poon 是联合国贸易和发展会议经济事务干事。Richard Kozul-Wright 是联合国贸易和发展会议全球化和发展战略司司长。
图片：上海市中心豫园灯会前夕，人们走过一盏装饰有龙纹的灯笼。路透社/Carlos Barria。
