本文与 Project Syndicate合作发表。
在21世纪余下的时间里，全球人口预计将持续增长；更重要的是，人口老龄化还将持续加剧。到2100年，联合国 预计 全球人口将超过100亿，高于今天的73亿。与此同时，60岁以上人口预计到2050年将翻一番，到本世纪末将增至三倍以上。
随着全球各国社会为应对日益增长的退休人口做准备，政策挑战在于确保养老金体系的财务可持续性，同时保障不再工作者获得充足收入。据 近期研究 （由Allianz进行），目前似乎只有四个国家实现了这一目标：芬兰、挪威、荷兰和新西兰。
此前，我们 分析了 50个国家养老金体系的可持续性。在这项测试中表现不佳的许多国家（尤以法国、希腊、意大利和西班牙最为突出）都是欧洲福利国家，其慷慨的公共养老金给国家财政带来沉重负担。2010年，欧盟 公共养老金体系支出 占GDP的11.3%。预计到2060年，这一比例将升至GDP的12.9%。日本和巴西也存在类似负担，表明这两国同样亟需改革。
相比之下，在我们的可持续性排名中名列前茅的许多国家之所以排名靠前，是因为其公共养老金体系仅覆盖了使退休人员免于绝对贫困所必需的最低限度保障。这些国家包括排名第一的澳大利亚，以及美国、英国和爱尔兰。在这些国家，退休人员需要额外的储蓄和收入来源，才能维持其习惯的生活水平。
第一项研究让我们了解了各国政府履行承诺的能力。我们现在则试图考量这些承诺是否足以满足退休人员的需求。
衡量养老金体系的充足性并无简单方法。可能的标准包括贫困线、退休前收入的一定比例，或某种生活水平。虽然替代性收入来源和财富可以降低退休人员对公共体系的依赖，但老年人特殊的支出需求可能会增加对资源的需要。我们研究中采用的定义力求取得平衡，既考虑替代性财富和收入来源，也考虑与老年相关的各项支出。
就充足性而言，发达国家成熟的养老金体系表现良好。荷兰位居榜首，其后依次为丹麦、挪威、瑞士、日本和奥地利。这些国家大多提供了稳健的公共养老金，并辅以其他收入来源和非养老金财富，同时受益于较长的工作年限和较低的医疗支出。
值得注意的是，并非所有在可持续性方面得分较高的国家，在充足性方面都排名靠前。恰恰相反，两项指标均表现良好的情况属于例外。
例如，澳大利亚在可持续性方面位居榜首，但在充足性方面在50个国家中仅排第35位。澳大利亚的工人提前退休，非养老金财富往往有限，且面临较高的生活成本。Superannuation——一种由政府强制规定的私人储蓄计划——目前的资产尚不足以弥补该国相对吝啬的公共养老金体系。当人们选择一次性领取款项，而不将其资产转化为退休后的收入流时，问题会进一步加剧。简而言之，澳大利亚的养老金体系或许具有可持续性，但不太可能满足退休人员的需求。
自1990年代以来，许多国家推行了重大养老金改革，总体上朝着同一方向发展：在政府、企业和个人之间以更均衡的方式分担风险。这些努力值得肯定，但如果要让更多国家像芬兰、挪威、荷兰和新西兰一样，拥有既可持续又充足的养老金体系，则仍需加以强化。
随着社会老龄化，在照顾当前退休人员与保障未来世代权利之间实现微妙平衡将变得更加困难，也更加重要。若失败，将导致公共财政负担过重且不可持续，并使一个规模庞大且日益增长的选民群体面临严重贫困。正如任何养老金储蓄者所知，为未来做准备的时机就是现在。
本文发表不代表世界经济论坛的观点。
如需紧跟议程动态， 请订阅我们的每周通讯。
作者：Brigitte Miksa是Allianz Asset Management国际养老金业务负责人。
图片：一名女子在伦敦市中心的牛津街上观看橱窗陈列。REUTERS/Olivia Harris
