在他的 首道王室诏令中，沙特阿拉伯新登基的国王萨勒曼宣布向国家雇员、养老金领取者、学生以及社会服务项目受益人发放为期两个月的奖金（也就是说，向国内所有持沙特护照的人发放）。
这为预算增加了价值数十亿美元的支出，而该预算已经受到 油价下跌的沉重冲击。沙特阿拉伯会在多大程度上、又会在多长时间内低价抛售其主要收入来源？
去年，石油输出国组织（OPEC）发起“价格战”时，沙特资源部长阿里·纳伊米表示，原油价格走低将有助于提振仍然脆弱的全球经济需求。然而，首要关切是沙特国家的长期经济安全。海湾君主国的资金来自碳氢化合物收入，这些收入占政府收入的80%以上。没有哪个国家比沙特阿拉伯更依赖石油；尤其从长期来看，预计其丰富的石油储量足以支撑王国发展至2050年。
显然，由沙特领导的OPEC并不打算长期维持低油价，其意图是以此挤出其他参与者并恢复全球市场份额。因此，压低全球油价的举措与其说是对全球经济增长的无私馈赠，不如说是一项精明的短期策略，旨在从北美利润微薄、需要高油价才能运营的私营能源企业手中 夺回市场份额 。
油价还能跌多低？
油价将在每桶60美元（77澳元）甚至每桶50美元触底的预测，都已一一落空。纳伊米始终坚持，OPEC不会减产， 即使油价暴跌至每桶20美元也不会。
然而，与2014年每桶115美元的峰值相比，油价下跌超过80%，将严重冲击沙特的财政收入。国有石油公司沙特阿美总裁哈立德·法利赫表示，目前每桶45美元的价格已经 过低。
这个价格确实过低，而且来得太晚，已无力平衡沙特预算；预计预算将出现 今年创纪录的386亿美元赤字 （而且这还没算上王室慷慨地向每个人发放相当于14个月工资的奖金）。
这项赤字不仅反映了油价低迷，也体现了过去四年的系统性支出增长。在被称为 阿拉伯之春的地区抗议浪潮之后，已故国王阿卜杜拉将公共部门薪资提高了15%，并拨出660亿美元用于建设低成本住房。
同样，邻国阿曼将失业救济金提高了40%（在最低工资也上调之前，救济金曾暂时高于最低工资），并承诺新增40,000个公共部门职位。阿联酋在2011年和2012年提高工资，使部分医疗、司法和教育部门的薪资几乎翻倍。卡塔尔 为政府雇员加薪60%，并为军职人员加薪120%。
尽管为平息动荡而采取的某些国家支出形式是临时性的——例如现金发放、奖金和贷款赦免——但公共部门扩张等措施却永久性地扩大了国家预算。鉴于海湾地区超过一半的劳动年龄人口受雇于公共部门（经合组织国家这一比例为10%），这点尤为重要。作为食利型国家社会契约的一部分，提供就业之外，国家还要在医疗、教育和住房方面承担已经相当庞大的支出，并补贴汽油、电力、水和食品。因此，阿曼等海湾国家的预算在2010年至2013年间增长了122%。
由于这些措施，所有海湾产油国所需的油价都远高于仅仅五年前的水平。沙特阿拉伯需要每桶约95美元才能平衡预算，科威特和卡塔尔则需要约71美元才能收支平衡。阿曼需要每桶105美元（高于2010年的59美元），并且作为非OPEC成员国，已 对这项政策表示不满。
着眼长远
或许问题不该是油价能跌多低，而是低价会持续多久？
国际货币基金组织 最近预测 ，大多数海湾国家至少在未来五年内能够承受大规模赤字。例如，沙特阿拉伯拥有超过7,500亿美元的庞大主权财富基金，应能提供一定缓冲。不过，鉴于能源投资 大幅下滑，这些数字可能会被下调。
短期内，最大的损失可能是外国直接投资（FDI）。海湾国家极力争取这类投资，希望借此实现经济多元化。沙特阿拉伯的外国直接投资自阿拉伯之春以来一直下滑，2013年仅为 90亿美元，低于2010年的290亿美元。原本预计投资会反弹，如今看来却未必。
在他的 第二道王室诏令中，沙特国王萨勒曼宣布留任财政、劳动、石油和国防部门的关键部长。由于纳伊米继续担任石油和矿产部长，维持高产量、低价格的策略看来也将继续实施。下一次OPEC会议定于6月举行。届时，相较于2013年的石油出口收入，沙特阿拉伯的损失可能已接近800亿美元。
政府雇员可能还要等上一段时间才能领到下一笔奖金。与此同时，世界各地的驾车者仍在享受油价下跌带来的好处。
本文与 The Conversation合作发布。发布本文并不意味着世界经济论坛认可其中的观点。
要及时了解Agenda的动态， 请订阅我们的每周新闻简报。
作者：Jennifer Hunt博士任职于国际安全研究中心和悉尼大学商学院，并在该院完成了关于阿拉伯海湾地区经济与政治转型的博士论文。
图片：一名员工从俄罗斯石油公司拥有的瓦ანკ尔油田提取矿物油样品并注入试管。路透社/Ilya Naymushin。
