一艘在风暴中颠簸的船只行驶在危险的悬崖附近，需要一只坚固的锚，才能避免触礁。2012年，金融风暴席卷欧元区时，正是德国让欧洲这艘船避开了金融灾难的暗礁。但如今，欧洲的锚已变成了刹车，阻碍着前行。
当然，德国总理安格拉·默克尔在2012年采取行动，只是在能够向国内选民说明别无选择时才为之。但最终，默克尔同意设立欧元区永久性救助基金。她还支持成立 银行业联盟。该联盟至今尚未完成，但仍是迈向由欧洲中央银行监管的金融体系的关键一步。得益于这些措施，以及欧洲央行行长马里奥·德拉吉承诺采取 “不惜一切代价” 拯救欧元（德国对此默许），金融风暴才逐渐平息。
但如今，欧元区似乎无力摆脱近乎通缩的局面，经济增长乏力，物价几乎没有上涨。
事情本不该如此。危机爆发时，欧元区外围经济体遭受了风险溢价飙升和房地产市场崩盘的双重冲击。与此同时，逃离外围国家的资本回流，使德国经济受益。德国的实际（经通胀调整后）利率大幅转为负值，引发了房地产热潮。人们原以为，这会带动德国国内需求强劲增长，帮助外围国家增加出口。
然而，德国经济几乎没有增长；事实上，全球贸易走弱甚至可能使其陷入衰退。原本预计会大幅下降的 经常账户盈余反而有所扩大，因为储蓄仍高于预期，而投资则低于预期。
至少从欧元区其他国家的角度看，另一个问题是德国的通胀率仍然过低。德国物价年涨幅不到1%，欧元区外围国家就需要物价下跌，才能重新获得在2008年之前繁荣时期失去的竞争力。
欧元区核心地区缺乏活力，如今已成为其主要问题。德国没有增长，欧元区其他国家可能无法通过对外盈余来减少债务。要增加德国国内需求，恐怕除非有一个神奇按钮，否则就没有解决办法。
显然，德国政府掌管着该国的公共财政。但近年来财政政策大致保持中性，因此不能将德国经济缺乏活力归咎于财政政策。今年，公共部门预算可能从小幅赤字转为德国官员所说的“黑零”——即微小盈余。但将财政收紧相当于国内生产总值（GDP）的几个百分点中的一小部分，并不会对增长产生不利影响。
德国近年来经济表现乏力，根源在于家庭和企业持续不愿消费和投资。政府能对此做些什么，也很难看出来。
事实上，尽管企业融资条件从未如此宽松——无论是超低利率，还是银行的放贷意愿——投资仍在下降。然而，德国企业部门仍不愿在国内借贷和投资，因为在人口预计将减少、生产率增幅依然疲弱的情况下，他们看不到长期经济增长的理由。
既然投资不太可能成为德国经济的引擎，消费便是德国需求增长走强的关键。消费疲软有些令人意外：实际收入有所上升，去年上台的联合政府也推出了一系列慷慨的福利措施，包括大幅提高最低工资、降低退休年龄，以及为有子女的女性提供特别补充养老金。
但即使是这些措施——外国观察人士大多忽略了它们——也未能提振消费需求。那么，德国政府还能做些什么，才能让德国人改掉节俭克制的习惯？
公共投资是政府可以采取行动的一个领域。但公共部门基础设施支出所带来的增长提振只能有限。将基础设施支出提高四分之一（这将是巨大的行政工作），只能使GDP增长率提高0.4个百分点。
如今，主要危险在于政治层面。德国经济疲软，使欧元区外围国家进行必要结构调整的难度大大增加。反过来，这又助长了一种看法：责任在于德国政府，因为人们认为德国政府不愿采取必要措施来提振国内需求，同时却不让外围国家政府增加支出。随着欧元区许多地区的 失业率持续居高不下 、收入停滞不前，将责任归咎于“德国人”的诱惑也愈发强烈。
德国政府毫不意外地甚至不承认存在问题。由于失业率仍接近历史低位，需求增长乏力被轻描淡写地带过，而没有通胀则被视为成功的标志。
这是一个错误。欧洲这枚德国之锚已经搁浅，德国伙伴国日益加深的焦虑不应让德国政府无动于衷。
本文由 辛迪加计划
作者：丹尼尔·格罗斯（Daniel Gros）是总部位于布鲁塞尔的欧洲政策研究中心主任。
图片：2011年7月7日，在法兰克福证券交易所早盘交易期间，一名交易员的桌上装饰着德国国旗，以及牛熊造型的泡沫塑料摆件。路透社/Kai Pfaffenbach
