备受期待的欧洲银行业协会（EBA） “压力测试” 结果显示，有25家银行未能达标。总的来说，这些银行距离在潜在经济冲击发生时被视为稳定所需的资本总额还差约250亿欧元。不过，已有一些银行开始筹集资本以巩固自身状况，因此只剩13家银行需要筹集约100亿欧元，并向EBA提交计划。
EBA压力测试旨在评估银行是否有足够资本应对房价下跌、经济产出下降和失业率上升带来的挑战。具体而言，测试考察银行能否承受相对于2013年底预测水平房价下跌14%、股价下跌19%，以及欧盟GDP下降7%。消息 并非全然糟糕 ——事实上，资本缺口处于一些估算的较低水平——但仔细审视测试内容后会发现，关于银行偿付能力，我们或许还没有听到最终结论。
薄弱环节
压力测试的薄弱环节颇值得关注。EBA的测试忽略了其他重要风险对银行资本的影响，包括通缩、商品价格飙升，以及其他国家引发连锁反应的可能性。
测试还假设某些资产的风险低于其他资产。例如，银行资产被划分为不同层级，这些划分充其量是任意的。但2007—08年金融危机并未遵循任何此类分类。2011年，对银行资产和资本要求的分类使爱尔兰银行获得了健康证明，但数月后它们便需要救助。在这方面，EBA似乎没有从过去吸取教训。
在 2007—08年金融危机之前，银行的杠杆率很高，借款规模远超股东提供的长期股权资本。例如， 贝尔斯登 拥有约110亿美元股权和3950亿美元资产，其中大部分无法轻易变现以履行其义务。
其资本仅占总资产的3%左右，银行无法承受哪怕资产价值小幅下跌，因此不得不接受救助。在 雷曼兄弟这家危机中的另一家受害者，股权仅占其资产的3.3%。苏格兰皇家银行得到英国政府救助，在某一阶段，其股权仅占资产的2%。
如今，EBA测试显示，危机发生约七年后，仍有17家银行的资本比率低于3%。有30家银行通过了EBA测试，其资本比率仅略高于规定的5.5%，远低于针对不利情景建议的8%。
对会计数据的依赖
EBA评估的另一个问题是用于检验银行的数据。这项大规模工作所用的数据来自银行自行公布的经审计损益表和资产负债表。这带来了严重问题，也使EBA的计算结果变得混乱。
难点在于，银行年度账目公布的目的是 为了投资者的利益 ，使他们能够买卖证券并评估现金流创造能力。这些账目并非为监管机构编制；监管机构主要关心金融体系的稳定。
银行依照国际财务报告准则（IFRS）编制账目，这些准则允许银行确认 未实现利润 ——即尚未产生的利润，因为还没有与第三方发生实际交易。这些准则允许银行将资产和负债市场价格的变动记作利润，尽管这些价格可能发生变化。
银行资产负债表也受到 英国议会银行标准委员会 （PCBS）的批评，因为其中列示的资产价值难以核实，尤其是在市场交易清淡或不活跃时。银行往往还会推迟核销坏账，从而虚增银行资本。
该 PCBS得出的结论是：“IFRS的缺陷意味着，现行体系不适合监管机构的需要。”该委员会建议编制“另一套供监管机构使用的账目，遵循由监管机构制定的明确、审慎原则”。
EBA没有关注这一重要问题，其测试使用的是银行自行提供的资产负债表。因此，压力测试或许让一些人感到满意，也给一些银行敲响了警钟，但它们不太可能成为银行偿付能力问题的最终结论，即使对通过测试的大多数银行也是如此。
合作发布： The Conversation
作者：Prim Sikka，埃塞克斯大学埃塞克斯商学院会计学教授。
图片：2014年8月7日，法兰克福欧洲中央银行（ECB）总部旁竖立着一个巨大的欧元标志。路透社/拉尔夫·奥洛夫斯基
