当前地缘政治驱动的产业政策可能挤压新兴经济体。
它们可以通过控制关键资源和推动区域一体化来应对，从而增强韧性。
管理得当的新兴经济体可以成为重要缓冲，抵御当前地缘政治博弈所引发的经济冲击与失衡。
全球竞争已从市场优化根本转向地缘战略优势。传统竞争政策旨在确保市场效率、维护公平竞争环境并提升消费者福利，如今已让位于服务于国家安全和经济主导地位目标的国家主导措施。
这一转变在主要经济体中付出了3万亿美元的代价。自2020年以来，美国、欧盟和中国通过《通胀削减法案》（8000亿至1.97万亿美元）、《芯片与科学法案》（2800亿美元）、欧盟《绿色新政产业计划》（3200亿欧元）以及中国战略性行业补贴（仅2023年就达3750亿美元）等措施，共投入了数万亿美元。
由产业补贴驱动的地缘竞争当前走向，造成了系统性低效，同时却在悖论性地增强新兴市场和发展中经济体（EMDEs）的实力。
由此得出三点关键洞见：
尽管EMDEs处于政策接受者的地位，但其经济韧性却表现得比推动补贴竞争的发达经济体更强。然而，这种由国家主导的扭曲对许多国家都构成了代价，因为它扭曲了资本配置，并从长期看导致失衡。
鉴于许多新兴市场规模庞大，区域一体化倡议带来了希望；然而，只关注市场某些环节而排除其他环节的贸易模式，从长期看会造成低效。如果市场无法充分利用供应链中的所有竞争性资产，成本就会上升。
EMDEs面临的政策挑战，是通过更好的资本配置、创新和协调一致的财政治理，把短期韧性转化为可持续的竞争力。
转向地缘政治驱动的竞争，给新兴市场经济体带来了前所未有的挑战。对于发展中经济体而言，美国、欧盟和中国的反竞争性补贴激增，可能使全球投资流动偏离它们，加剧了去工业化和技术边缘化的担忧。
财政能力不均衡以及获取长期资本市场的渠道有限，制约了发展中经济体实施同等产业扶持措施的能力，并加剧了竞争上的不对称。
为说明这类由地缘安全驱动的产业政策所产生的市场扭曲效应，中国半导体行业在2023年获得了28.2亿美元补贴，并支持了比亚迪等企业，后者获得了16亿美元的电动汽车购买补贴。美国电动汽车行业曾在2008年获得补贴，并于2022年在《通胀削减法案》下再次获得补贴。欧盟自2021年起开始补贴电动汽车，并通过碳边境调节机制对进入欧盟集团的碳排放征税，使与钢铁相关的进口产品更加昂贵、吸引力更低。
这类单边措施通过削弱出口竞争力和制约产业发展，给发展中国家带来了直接挑战。经济学家拉古拉姆·拉詹指出，基于补贴的竞争整体上使新兴市场经济体的资本成本居高不下，因为它们必须支付额外的溢价以吸引投资者。全球金融环境的收紧加剧了这一风险，使许多EMDEs的财政空间不断萎缩，偿债负担日益加重。
通过资源实现控制
然而，具有悖论性的是，当前的地缘政治角力也可能增强EMDEs的经济实力，帮助它们在市场摒弃累积的低效并开始调整时建立韧性。关键矿产资源丰富的经济体已采取相应的经济措施，提高政府所有权，并通过税收和出口限制，在地缘安全驱动的竞争中强制推动本地增值。
超过18个国家已重新修订采矿法律，通过实施出口禁令，从关键矿产资源中获取更多价值。例如，印度尼西亚的镍出口禁令带动了250亿美元的下游投资。与此同时，新兴市场在2022年至2023年间实现了2203亿美元的区域内贸易增长，仅越南在2024年就吸引了382.3亿美元的外国直接投资承诺。
要保持这些成果，需要制度稳定、可预期的监管环境以及对人力资本的投入，以避免在争夺全球供应链的竞争中陷入“逐底竞争”。
规模即力量
对发展中国家而言，深化区域市场和推进监管趋同，是积累集体议价能力、增强抵御全球补贴扭曲之韧性的战略要务。借鉴欧盟的经验，各地区的一体化努力正在全球加速推进。
非洲大陆自由贸易区（AfCFTA）是世界上按参与国数量计算最大的贸易集团，涵盖13亿人口和3.4万亿美元GDP，是非洲大陆的增长蓝图。2024年，非洲大陆内部贸易首次达到2200亿美元。与此同时，东盟3.98万亿美元的经济体在数字互联互通方面取得进展的推动下，继续深化一体化。
但欧洲的经验表明，仅有市场一体化是不够的。欧洲单一市场于1993年生效一年后，美国创建了自己的自由贸易区北美自由贸易协定（NAFTA）。1993年，欧盟和北美自由贸易区的市场规模分别为7.2万亿美元和8万亿美元；到2024年，欧盟增至19.4万亿美元，而美墨加协定（即新北美自由贸易协定，USMCA）市场增至33.3万亿美元（是前者的1.7倍以上）。
对发展中国家而言，结论很明确：规模和市场一体化固然重要，但必须辅以创新和增值，而不能仅依赖原材料商品。
2008年的金融危机暴露了结构性局限，在过去二十年中，欧元区GDP增长平均每年仅为1.1%。马里奥·德拉吉在2024年为欧盟发布的竞争力报告指出了三大关键差距：与美国和中国相比存在创新短板；资本市场分散，限制了风险投资的投放；以及过度的监管复杂性，抑制了技术进步。这些相同的结构性差距——创新生态薄弱、资本市场浅显和监管碎片化——在大多数EMDEs中更为突出，加剧了其对外部冲击的脆弱性。
德拉吉报告正在应对一个地缘政治竞争激烈的时代。发展中国家同样必须思考，如何协调开放的贸易目标与战略自主以及与气候目标相一致的工业化需求。
根本问题在于，地缘竞争所导致的大规模资源错配是否会引发比预期更早的市场调整。如果EMDEs能够通过提高资本效率和促进竞争性市场动态而发挥稳定作用，它们或许能够防止全球经济突然停滞，同时获取不成比例的收益——但这种优势只能维持一段时间。
要实现繁荣发展，发展中国家必须加强国内金融体系，投资于有韧性的产业能力，并在全球贸易和金融架构中维护自身的政策空间。
与其应对当前的地缘政治角力，不如确保有足够的市场竞争力量，推动经济重新回到高效市场的常态。对发展中国家而言，战略重点是在开放与韧性之间取得平衡，借助一体化、创新和制度实力，确保这一地缘竞争时代成为包容性发展的催化剂，而非又一个失落的十年。
本文作者是世界经济论坛经济增长商业全球未来理事会的成员。了解世界经济论坛“增长未来”倡议的更多信息，请点击此处。
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