今年以来，多个非洲国家货币持续大幅贬值，各国央行纷纷出手捍卫本币。尼日利亚奈拉过去12个月已贬值超过20%；标准普尔上月表示，奈拉再次贬值“不可避免”，幅度可能超过15%。
南非兰特今年已下跌11%，并在14年来首次跌至每美元兑13兰特。乌干达先令、肯尼亚先令和坦桑尼亚先令过去12个月的贬值幅度均至少为12%；赞比亚克瓦查、安哥拉宽扎和埃及镑同样承压。
究竟发生了什么？
非洲货币下跌解析
1. 中国经济放缓
中国经济今年明显放缓，而中国是非洲最大的贸易伙伴。中国需求下降对非洲产生负面影响，因为中国市场是非洲外汇的主要来源之一。
2. 大宗商品市场低迷
中国需求减弱也压低了全球大宗商品价格。中国是全球最大的大宗商品消费国，其中包括全球72%的冶金（焦化）煤，以及40-50%的动力煤、铝、镍、锌、铜和铁矿石。由于大宗商品在非洲出口收入中占很大比重，这对非洲的冲击尤为严重。
3. 美国加息预期升温
美国联邦储备银行预计将在今年晚些时候加息，这是自2006年以来的首次加息。较高的利率会削弱黄金等大宗商品的吸引力，因为黄金不支付利息，也不像债券和股票那样提供回报。这促使投资者将资金撤出大宗商品、金属以及风险较高的新兴市场资产，导致非洲获得的硬通货减少。
4. 欧洲局势动荡
今年欧洲局势持续动荡，希腊危机在国际市场引发恐慌，并降低了欧洲的投资者信心与需求。这也影响非洲，因为欧洲是非洲出口的主要市场，也是外国直接投资的重要来源。
5. 原油价格暴跌
原油价格在过去一年急剧下滑，录得自1986年以来最长的连续下跌。这对尼日利亚和安哥拉等非洲石油出口国尤为不利，它们不得不下调预算预估，并动用外汇储备以支撑本国货币。
6. 人民币贬值
2015年8月11日，中国罕见地让人民币贬值，以降低出口成本、保护国内产业。此举引发新兴市场新一轮货币贬值，各国都在努力保持竞争力。分析人士认为，埃及镑、尼日利亚奈拉、赞比亚克瓦查和加纳塞地可能追随人民币，面临进一步下跌的风险。
7. 财政管理不善
多个国家的财政政策出现明显恶化。债务增长快于经济增长；过去几年，科特迪瓦、埃塞俄比亚、加纳、肯尼亚和塞内加尔等非洲国家密集发行欧元债券。但油价和大宗商品价格低迷，正在减少出口收入——而这恰恰是各国偿还债务所需的收入。
本文与 Mail & Guardian合作发表。刊载并不代表世界经济论坛认可其观点。
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作者：Christine Mungai 是 Mail & Guardian Africa 的作家兼记者。
图片：南非开普敦 Imizamo Yethu 镇居民在一家 spaza 便利店外站立。REUTERS/Mike Hutchings
