数据显示，气候融资更多聚焦于气候减缓，而非气候适应。
为了气候脆弱的发展中国家，这种情况需要改变。在这些国家，适应融资可能至关重要，尤其是在高资本成本延缓减缓工作的情况下。
多种策略已成功降低适应融资相关风险；复制这些策略可以扩大适应融资规模。
长期以来，在气候融资中，适应一直落后于减缓。2022年，全球气候减缓融资达到1.2万亿美元，而用于适应的资金仅为680亿美元。阻碍对受益方成本效益进行评估、也使融资方难以获得明确回报的风险认知，是原因之一。
然而，在拥有大量低收入和农村人口、易受气候影响的发展中国家，适应可能至关重要，尤其是在高资本成本延缓减缓工作的情况下。印度、巴西和印度尼西亚等近期担任二十国集团主席国的国家提供了实例，说明巧妙的风险缓释策略如何成功吸引适应融资。复制这些模式有助于释放更多资金，包括商业私人投资者的资金；人们普遍认为，这些资金对于将气候融资扩大到所需水平至关重要。
市场培育模式
一项印德发展合作项目扩大了市场培育模式的应用，将商业融资与可增强农业气候韧性的可再生能源技术相结合。2023—2024年，农业部门从业者占印度劳动力的46%。
印度农村气候适应、韧性与气候融资（CAFRI II）项目以荣获阿什登奖的 Lakhpati Kisan 计划为基础，重点通过分布式可再生能源及其他技术提高农民收入和韧性。该项目由联邦经济合作与发展部（BMZ）委托，Deutsche Gesellschaft fur Internationale Zusammenarbeit (GIZ) GmbH 实施，并与印度国家农业和农村发展银行（NABARD）及 Sa-Dhan 密切合作。项目通过提高认知、增强能力、开展利益相关方对话、提升用户可负担性、建立供应商合作关系以及完善贷款评估模式等工作，保障需求，从而提高商业融资的可行性。
为降低前期风险并吸引私人贷款方，该项目探索了多种工具，例如部分产品补贴和资本支出（CapEx）补贴、利率补贴、部分担保等风险分担机制，以及用于吸引再融资的优惠资金。这些措施降低了商业小额信贷机构的感知风险，使其能够向有助于增强小农户韧性的农业技术提供贷款，例如太阳能水泵、生物消化器、滴灌系统等。
这种模式为商业小额信贷机构创造了可行的资产。项目展现出的影响和可行性如今正吸引大型金融机构关注，它们希望向小额信贷机构提供再融资额度；同时，更多小额信贷机构也开始表现出兴趣。值得关注的进展包括与 Nabsamruddhi Finance 签署谅解备忘录、获得 Caspian Debt 的信贷额度以及建立其他合作关系。一家在小额信贷领域有大量业务敞口的大型私营银行也表达了浓厚兴趣。这股势头有望为脆弱农业社区的气候适应与韧性建设大规模释放商业资本，并为其他地区提供可复制的模式。
技术路径
在巴西亚马孙地区，自20世纪70年代以来，估计已有20%的森林覆盖面积消失。一只去中心化基金在此试点创新技术组合，以展示减少森林砍伐的可衡量成效。该倡议旨在通过修复雨林片区增强当地社区的韧性。
GainForest Labs与苏黎世联邦理工学院（ETH Zurich）及 Restor.eco 合作，部署了结合人工智能、机器学习和智能合约的技术组合。这使参与项目的农民能够实时追踪和衡量森林保护工作，并获得激励。项目利用相机陷阱和移动工具收集数据，例如通过卫星和无人机遥感监测生物多样性和环境DNA，并采集水样。音频传感器则用于记录生物声学数据。
项目利用机器学习分析卫星和无人机图像，并研究连续的航拍照片，以识别森林覆盖变化。社区参与数据收集有助于降低运营成本。同时，智能合约使投资者能够以低费用进行数字资产交易或购买代币。
这些措施使森林恢复情况得以可信监测，降低了与影响衡量、核查和可审计性相关的风险。基于此，基金向参与项目的农民发放了资金激励。这类可信、数据驱动的方法有望为扩大气候适应的结果导向型融资铺平道路，包括通过商业资本实现扩展。
产品设计路径
印度尼西亚女性劳动力参与率在2023年仅为60%。一只女性生计债券通过降低感知金融风险，推动了性别视角投资。该债券由新加坡影响力投资交易所（IIX）开发，橙色债券原则为跨领域资助女性主导项目提供了标准化框架，涉及小额信贷、清洁能源、可持续农业、水、环境卫生与个人卫生以及经济适用住房等领域。该债券通过将资本引向女性推动的项目，旨在提高女性劳动参与率，并增强家庭应对外部冲击的韧性，包括应对气候变化带来的冲击。
IIX 女性生计债券系列5是首只符合橙色债券原则的债券。该债券规模为5000万美元，期限四年，采用证券化交易结构，以印度尼西亚面向女性企业的贷款组合为基础抵押资产。为降低风险，债券采用分层结构：由 IIX 女性催化基金支持的次级首损档，以及提供6.5%半年回报率的优先档。美国国际发展金融公司（DFC）和瑞典国际发展合作署（SIDA）还提供了50%的担保，进一步增信。债券上市使投资者能够交易，从而降低了相关风险。
该债券帮助提高女性的劳动力参与率，并为印度尼西亚（世界第四人口大国）的低收入家庭创造了替代收入来源。通过减少对单一收入来源的依赖，它还应对了气候脆弱性和被迫迁移的关键驱动因素。具体而言，此次发行通过切实改善生计，赋能了44,000名女性。
总而言之，从市场培育、创新技术到产品设计，这些多样化策略成功降低了商业融资方对风险的认知，而这种认知往往会阻碍其投资气候适应领域。复制此类方法有望推动适应融资扩大规模，并释放更多私人资本，助力增强气候韧性。
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