预计到2050年，气候转型将耗资125万亿美元。
2030年之后，要实现2050年气候目标，成功推进气候转型的关键在于实现氢能等突破性脱碳技术的商业化规模应用。
转型融资有助于弥合投资缺口，为这一转型提供资金。
尽管各方作出了雄心勃勃的承诺，全球金融体系仍未能提供预计所需的125万亿美元，以资助到2050年实现净零排放的气候转型。
氢能和生物燃料等突破性技术仍严重缺乏资金。高昂的成本及相关风险，大幅阻碍了按所需规模和速度动员资本；但这些技术实现商业化，对于2030年后的减排至关重要。
气候转型融资将在推动到2050年实现净零碳排放的气候转型中发挥关键作用。它提供一系列金融工具和制度安排，支持高排放行业的经济活动和企业。通过配置金融资源、降低转型风险并为相关成本定价，气候转型融资能够推动行业和地区有序转型。
绘制气候转型融资图景
为梳理影响转型气候融资动员的关键维度，世界经济论坛与国际绿色金融研究院（IIGF）所属的中国中央财经大学合作发布了《转型金融转型图谱》。
《转型金融转型图谱》旨在为政策制定者、投资者、融资方和企业提供参考工具，帮助他们更好地了解如何参与动员必要资本，将雄心勃勃的气候目标转化为切实成果。图谱详细概述了扩大气候转型融资规模所需的众多金融工具、报告与规划机制以及政策计划，并说明了如何确保公正、包容的净零转型。
为转型融资面临的3大关键挑战
《转型图谱》概述了9个关键维度，其中有3项挑战尤为突出，是行业、政策制定者和融资方必须协作应对的重点领域，关乎如何为净零未来融资。
1. 绿色溢价
绿色溢价指绿色技术和产品相较于化石燃料替代方案所产生的额外成本。在当今经济中，投资氢能、可持续航空燃料（SAF）以及碳捕集、利用与封存（CCUS）等突破性脱碳技术，比投资高排放方案更昂贵。不过，有办法应对这种市场失灵。
创新型转型融资机制。
多边开发银行（MDB）和公共融资可以帮助降低净零机遇的风险。论坛发布了四份融资蓝图，展示如何以最有效的方式结合公共和私人资本，提高脱碳项目的融资可行性。例如，H2 Green Steel等项目表明，公共和私人融资方协力合作，能够有力推动脱碳技术转化为可融资的机遇。
需求承诺。
买方承诺有助于为脱碳创造新市场。例如，First Movers Coalition促成了一个价值160亿美元的市场，其中包括对零碳产品和技术的采购承诺。
稳健可信的承购协议。
对于氢能和SAF项目，银行要求承购协议覆盖大部分产能——最低为75%至80%，某些情况下比例还要更高——并确保在整个融资期限内获得足够收入，以承担现有成本。因此，承购协议决定了脱碳项目在商业上的可行性。
2. 政策与分类标准
若没有能够让项目迅速、大规模获得融资的投资环境，就无法实现大规模动员1,250,000亿美元气候融资资本的目标。分析凸显了采取战略性政策行动的重要性。采取了相关计划的政府，包括提供税收优惠和公共资金以降低净零解决方案风险的政府，已见证转型融资规模的增长。通过制定支持性政策框架、明确对绿色转型的长期承诺、采取风险缓释措施，并推动私人市场参与者积极参与，政府能够在引领气候转型、迈向可持续经济方面发挥关键作用。
相关案例包括欧盟的“Fit for 55”气候一揽子计划、REPowerEU计划和InvestEU计划，这些计划加快了面向能源项目的贷款和资本混合融资。美国的《通胀削减法案》（IRA）将在10年内拨款3700亿美元，通过赠款、贷款、返利、激励措施和其他投资，支持清洁能源与气候倡议。在发展中国家中，巴西于今年1月宣布了其新产业政策，承诺提供3000亿巴西雷亚尔公共融资，以支持产业现代化。
政府鼓励动员私人资本的另一种方式是建立分类标准。分类标准是一套分类体系，用于标明哪些经济活动支持向低碳经济转型。
为在全球范围内统一定义，二十国集团可持续金融工作组正致力于推动分类标准之间的交叉比较，并就转型融资标准达成共识。
欧盟分类标准于2020年推出，并于2023年修订。该标准为经济活动制定了技术筛选标准，以确保其符合净零目标并避免“漂绿”。在亚洲，东盟分类标准委员会成立，旨在为该地区的活动制定以科学为基础、具有包容性的分类体系。新加坡也发布了自身的分类标准；随着更新版《绿色和低碳转型产业指导目录》的发布，中国于2024年首次将转型要素纳入绿色分类标准。
3. 气候转型路径与规划
转型路径旨在为产业转型提供可靠方向，向市场参与者传达净零进程的目标和里程碑，并推动转型融资更快部署。
《钢铁行业碳中和愿景与低碳技术路线图》由中国钢铁工业协会发布，勾勒了钢铁行业实现“双碳”目标所需的技术转型路径。
2023年，IIGF与CBI联合发布了《钢铁行业转型金融应用指南》。该指南详细介绍钢铁行业向低碳实践转型的历史发展、市场状况和具体目标，并为钢铁企业与金融机构如何合作运用金融机制推动转型提出可行建议，旨在加强钢铁行业与金融市场之间的沟通与支持。
在工业领域，Mission Possible Partnership为七个重工业和重型交通运输行业制定了净零转型路线：铝、水泥与混凝土、化学品（氨）、钢铁、航空、航运和卡车运输。
金融机构一直致力于推动转型规划成为主流。企业若明确阐述转型计划和战略，金融机构便能了解其目标，并妥善管理相关风险。转型计划是企业向资本市场和投资者展示自身业务符合净零目标、且其活动将有助于实现净零未来的一种工具。
