到2025年，全球ESG资产有望超过53万亿美元，这将占预期141万亿美元全球资产管理规模的三分之一以上。
尽管欧盟和美国已开始制定并采纳相关法规，但要在金融领域全面执行严格的ESG标准和政策，仍需数年时间。
因此，投资者需要督促ESG资产管理人和基金，对其投资的实际气候影响进行追踪和报告。
据Morningstar数据，2021年第一季度，全球可持续基金吸引资金1853亿美元，较上一季度增长17%，其中欧盟和美国分别占比79.2%和11.5%。这一上升趋势预计将持续，环境、社会和治理（ESG）资产有望到2025年前超过全球53万亿美元，这将占超过预期全球资产管理规模（140.5万亿美元）的三分之一。
尽管投资意向出现了这些积极变化，2020年全球气温达到比工业化前平均水平高出1.3摄氏度，尽管全球排放下降了6.4%，即23亿吨，这是由新冠疫情导致的。虽然鉴于温室气体（GHG）可在大气中留存数百年，这一趋势并不令人意外，但它确实凸显了全球在迈向净零排放方面取得进展的重要性。留存在大气中长达数百年，这一趋势确实凸显了全球在迈向净零排放方面取得进展的重要性。
鉴于对何为ESG投资尚缺乏统一标准，许多全球可持续基金（其合计截至2021年第一季度共有4524只，将传统投资资产重新包装，而这些资产可能无法直接促进应对气候变化。尽管欧盟和美国已开始制定并采纳相关法规，但要在金融领域全面执行严格的ESG标准和政策，仍需数年时间。
与此同时，投资者如何确保其资本得到审慎使用，以建设更清洁、更可持续的世界？
1. 将温室气体减排目标直接纳入基金的投资理念和流程
为实现净零排放，我们必须在全球范围内投入数十万亿美元用于气候解决方案，包括开发和商业化专注于大规模脱碳的技术。尽管如此，全球可持续基金的投资资金大多流向了公开交易的股票，其中包括已设定净零目标、但仍对排放有重大贡献的公司。
部分ESG基金采用“负面筛选”设计，以排除化石燃料和烟草等特定行业，而其他基金可能将重大ESG因素纳入其投资流程。直接将可量化、可核查的温室气体减排目标纳入投资理念的基金则更少。
目前，进行此类承诺的气候风险慈善、风险投资及私募股权基金数量虽处于起步阶段，但正不断增加。投资周期较长的私募投资基金可以采取积极主动的方式。这些基金投资于具有巨大商业可行性并开发颠覆性技术的公司，这可能带来大幅且可衡量的排放削减。
美国早期气候科技基金Prime Impact Fund仅考虑为那些有望到2050年累计实现十亿吨级温室气体减排的初创企业提供资金。在欧盟，Ecosia的早期和成长期投资旨在到2040年前每年减少二十亿吨二氧化碳当量。在市场就绪阶段，美国私募股权公司FullCycle投资于已通过商业验证、可规模化的关键气候技术与基础设施，并可实现“全面部署后每年十亿吨或以上的二氧化碳当量影响”，同时计入其所投资资本所产生的二氧化碳当量回报。
2. 采用稳健的经济和科学方法及工具，评估和衡量投资的减排效果
为有效且高效地将资本投入减排气候技术，我们需要标准化的方法和工具，以评估和衡量新兴技术的减排效果与市场采纳潜力。
领先的早期和成长期基金一直同时运用经济和科学方法，筛选潜在的气候技术投资。例如，Prime使用排放减少潜力（ERP）评估来评价早期气候投资的气候影响潜力。FullCycle采用其专有的20年碳投资回报（CROI-20）指标，将碳作为投资指标引入，结合20年全球变暖潜势（GWP）评估减排效果，这体现了一种科学认知：更强效的温室气体需在短期内予以清除。
此外，还有一些工具可在投资决策的同时评估减排潜力。Rho AI与Prime合作，共同构建了Crane工具，这是一个开放获取平台，拥有200多个技术分析模板，允许用户定制自身模型。该工具使投资者、企业家及支持机构能够基于现有科学文献和市场采纳率假设，计算并传达新兴技术的减排潜力。
Clean Energy Ventures还发布了一款简易减排计算器（SERC），该工具从单位经济学角度评估排放减少潜力（例如，单位减排量乘以单位销售量）。这使得早期初创企业能够对其减排潜力进行建模，从而帮助早期投资者支持合适的技术。
3. 追踪和报告已实现的实际减排量，而非其他声明或估算
欧盟和美国的监管机构已开始更严格地审查ESG基金、管理人及投资者，但它们仍处于这一进程的早期阶段。据称，截至3月，欧盟基金管理人需要详细说明其投资ESG议题的具体、可衡量计划，这是根据《可持续金融信息披露条例》（SFDR）的要求。在美国，美国证券交易委员会（SEC）计划加强对ESG基金管理人的检查，尽管其承认对于各公司所适用的ESG标签，目前不存在SEC的“评级”或“评分”。
追踪和报告气候影响（如已实现的减排量）可能是一个复杂的过程。现有工具为评估气候技术投资的减排潜力提供了起点，但目前尚无法衡量实际实现的减排量。这是建立气候影响衡量共同框架的下一个合理步骤。行业团体已开始召集会议，以统一减排量的衡量和追踪方法，但仍需付出更多努力。
尽管法规和报告工作日益增多，ESG基金仍有空间做出可能无法反映实际气候变化影响（如已实现的减排量）的声明和估算。因此，投资者需要督促ESG资产管理人和基金，对实际气候影响进行追踪和报告。