能源转型

一场废金属革命即将来临,促进金属回收投资持续激增

一场废金属回收的革命可能即将到来。 Image: Unsplash/Zoshua Colah

Nick Pickens
Research Director, Global Mining, Wood Mackenzie
Julian Kettle
Senior Vice President, Vice Chair Metals and Mining, Wood Mackenzie
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  • 回收“能源转型金属”,即电池、电动汽车和可再生能源产品中的金属,具有巨大的增长潜力。
  • 必须升级二级供应链结构,可以通过刺激国内加工和消费的政策推动。
  • 制造商追求供应安全,因此在关键长市场中可能会出现垂直整合,但这是有代价的。

一场废金属革命即将来临。对能源转型金属需求的惊人增长将吸引大量对金属回收利用的投资。虽然有很多障碍需要克服,但机遇巨大。那么,是什么促使人们重新关注金属回收呢?

促进金属回收投资持续激增的几个催化因素如下:

初生金属供应受限:能源转型将建立在电气化的基础上,依赖金属密集型技术。金属回收有助于缓解初生金属供应不足的问题。

碳排放问题、可持续性需求和对二次资源的偏好:钢铁和铝的碳排放量共占全球排放总量的近10%。生产再生铝产生的碳足迹通常比生产原生铝的碳足迹低80%到96%。而生产钢铁时如果使用废钢,通常可以将排放量减半。回收利用还能防止可重复使用的材料被当作垃圾填埋。

金属供应安全问题地缘政治的不稳定和对中国关键矿物的依赖已成为美国和欧盟等地的主要担忧。使用来源于国内的回收金属有助于减少对进口或单一金属来源的依赖。

催化废金属革命

如果世界要实现更高的循环性,就应对当前市场动态进行结构性改革。以下五大趋势将对金属回收市场产生重要影响:

1. 重新平衡再生金属供应链

目前再生金属的市场动态与控制气候变化和确保关键材料供应的目标不相符。许多市场仍然存在严重的贸易失衡。

以铜为例。中国每年加工处理近350万吨废铜,但其中只有60%来自国内,剩余部分依赖进口。相比之下,北美的确每年收集近150万吨再生铜,其中40%以上都用于出口。

废金属供应“在岸化”和抑制出口的政策越来越频繁,尤其是通过更严格的质量标准和进口限制等手段。

我们认为,这些政策将导致废金属贸易的去全球化,带来了大量提升废金属加工能力的机会。

2013年与2023年中国在成熟金属市场中的废料进口情况对比(毛重,百万吨)

2. 垂直整合与企业兼并:形成闭环

二次原料供应稀缺,会导致贸易中断,价格波动。对该行业的环境、社会和治理监督也在不断加强,这意味着,虽然回收废金属是一种可持续、低碳的原材料来源,但培养新的回收能力显然具有挑战性。

确保稳定的供应、质量和合规性的最佳途径是掌握更多价值链中的环节。然而,制造商不一定想成为金属加工商,金属加工商也不一定想成为废料收集商。

新的商业模式和创新的回收与制造方法大有可为。力拓集团(Rito Tinto)最近的一笔交易就是一个很好的例子。作为一家矿业公司,力拓收购了再生铝坯的主要生产商Matalco 50%的股份,从而掌握了北美供应链上游环节的废料厂,确保了低碳供应。

电动汽车(EV)锂离子电池等新兴市场在市场开发方面还是一片空白。这为创新和形成资源闭环提供了机会。

3. 缓解废料供应紧张

除非回收率和利用率提高,否则对二次原料的需求可能会导致废料供应紧张。同时,有关最低回收材料含量的立法也将刺激对高品位材料的需求。

不同的使用最终产品的行业领域和辖区,回收率也存在很大差异。以铝为例,美国废旧饮料罐包装的回收率是45%,而巴西是90%。

以铜为例,电解沉积箔制造工艺(用于制造电动汽车电池的箔)大多使用高品位废料,比如干净的纯铜线或线头。随着越来越多的电沉积箔工厂的建立,废铜的竞争也将加剧。

通过收集、分拣和成品加工,如何快速高效地将不断增加的废铜资源调动起来,将决定未来的格局。

4. 回收技术的革命

在许多成熟市场中,低品位废料是作为边际供应来补充市场需求的。当初级产品供应紧张时,高生产成本的产品能使市场更具弹性。要想以较低的激励价格获得更多的材料,就需要技术进步。

回收技术的进步已经在提高废金属加工的效率和质量。传感、分类和分离技术的创新也正在提高回收率,减少报废产品的浪费。

数字化和数据分析在优化运营和改善废金属价值链中的材料跟踪方面也发挥着重要作用。

5. 颠覆定价机制

二次原料的全球定价机制与许多其他差异化商品一样。价格发现一般由价格报告机构进行。伦敦金属交易所有一个废钢期货市场,但没有足够透明的交易机制,这为贸易商和市场参与者提供了机会。

废金属的定价通常以相关的初生金属价格为基础。因此,冶炼厂、精炼厂和半成品加工厂购买废金属时,应根据其所含金属量享有一定的折扣。这些折扣的变化则取决于废金属和初生金属的区域供需基本面。

新法规、贸易关税和碳政策会影响废金属的成本和价值。碳价格和碳边境调节机制能帮助未被充分利用的废金属资源变得更具经济性。这些政策可能会打破废金属、初生金属和利用率之间的历史关系。消费者是否愿意为绿色溢价买单非常重要,因为一些回收站需要依靠这些溢价来维持设施的盈利。

总体而言,金属回收有望实现大幅增长。认识到回收市场的机遇并做出相应调整的企业可以从经济和环境优势中获益。

本文作者:

Nick Pickens,伍德麦肯兹金属与矿业部研究总监

Julian Kettle,伍德麦肯兹金属与矿业部副总裁

本文原载于世界经济论坛Agenda博客,转载请注明来源并附上本文链接。

翻译:孙芊

编辑:王灿

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